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方圓生活服務集團有限公司 2025 年中期報告分析

公司概要

方圓生活服務集團有限公司於開曼群島註冊成立，主要業務為中國住宅及非住用物業提供專業物業管理服務及其增值服務。面临持续经营的不确定性，主要源于净虧損及流動負債大於流動資產的財務狀況。

關鍵財務表現

• 期内收益下降9.5%至人民幣168,431千元，亏损收窄至人民幣6,520千元（人民幣6,520千元），亏损率为3.88%。
• 毛利率由37.99%降至20.00%，服务成本降幅8.8%。
• 每股基本虧損1.50分，較上年同期-3.67分有所改善。
• 存在重大流动性压力，需持續关注。

业务结构

• 分为綜合房地產代理服務及專業物業管理服務两大分部。
• 物业管理服務占主导地位，但合约及在管面积下降，反映了项目数量减少。
• 非业主增值服务及社區增值服務受行业现状影响明显下滑。

未来展望

• 物业管理行业正转向高服务质量导向，要求技术赋能和增值服务推进。
• 面临房地产开发商流动性压力可能带来物业服务费支付不确定性。
• 将继续聚焦物业公司管理服务，布局社区增值服务，推动数字化服务建设。

财务风险

• 资本负债比率78%，处于高位。
• 应收账款余额较大，存在回款风险。
• 未偿还诚意金余额可能带来的法律诉讼风险。

董事及股东权益

• 第三大股东为兴广投资，持股比例保持稳定。
• 核心管理层持股比例较高，但面临市场整体低迷影响。