20240629-西南证券-信用市场跟踪周报_潍坊市争取国家层面化债支持_13页_1mb

信用市场跟踪周报（2024年6月29日）核心分析与总结

政策动态：

1. 全国层面：国务院审计报告指出，24个地区所属国企通过违规发行融资产品，形成政府隐性债务11258亿元；自然资源部研究通过专项债券支持地方政府回收闲置用地，缓解房企困境。
2. 区域动态：
   • 江苏、山东、重庆：潍坊市积极推进债务化解，争取国家政策支持；威海市启动国企改革，集团间吸收合并和资产注入提升整合效率；重庆1-5月汽车产量超越广州，位居全国第一。
   • 城投债务压力：多地城投平台新发债券，徐州高新、嘉兴经开国资等主体声明为"市场化经营主体"，显示城投转型进程。

一级市场表现：

• 发行概况：本周信用债净融资转负，总额为276941亿元，净融资-27311亿元，发行主体集中在江苏、山东、湖北。城投债发行热度上升，最高认购倍数达2206倍。
• 趋势分析：原有平台城投发行活跃，但新发城投主体仅有42家，私债为主；高价城投债成交占据上风，贴上限者占70只，票面利率多在4%以下。

二级市场表现：

• 收益率下行：信用债收益率全面下行，中长端降幅显著，整体信用利差走扩401BP。地产债成交价因公司分化，如金地集团、旭辉集团价格下跌；万科、龙湖集团维持高位。
• 风险表现：高收益城投债小幅成交，地产债波动大于城投债；本周期评级下调公司增多，中诚信、东方金诚等机构下调遵义交旅、西安建工等9家企业信用评级。

风险提示：
信用违约风险、地方政府债务化债政策不及预期、城投融资收紧带来的信用利差压力等。

原文中过多地方描述市场数据、机构观点、公告内容等，不利于摘要提炼，故本摘要聚焦主要事件、市场动态与风险预警。

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