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东吴证券股权市场月报总结 - 2026年5月

核心内容概览

2026年5月，A股市场在IPO、定增及可转债方面均有所表现，整体市场活动活跃度较高。

IPO市场情况

• 新增挂牌上市企业：5月A股新增挂牌上市企业13家，数量较去年同期增加116.67%。

• 募资总额：合计募集资金111.1亿元，较去年同期增加211.43%，但较上月减少100.61亿元。

• 板块分布：

  • 沪深主板：5家，募资73.1亿元
  • 科创板：1家，募资9.6亿元
  • 创业板：1家，募资7.31亿元
  • 北交所：6家，募资21.1亿元

• 审核情况：

  • 共有19家企业上会，18家通过，1家暂缓表决，审核通过率94.74%
  • 各板块通过率：
    • 主板：100%
    • 科创板：75%
    • 创业板：100%
    • 北交所：100%

• 新增受理情况：

  • 5月新增受理24家企业，其中创业板10家，科创板7家，北交所4家，沪主板2家，深主板1家
  • 1-5月累计受理44家，同比增加63%

• 撤回项目情况：

  • 5月IPO终止6家，其中科创板1家，北交所5家
  • 1-5月累计终止24家，较去年同期下降64%

定增市场情况

• 定增发行情况：

  • 5月共发行定增（含配募）11个，募资总额333.52亿元
  • 2026年1-5月定增募资总额为364.28亿元，同比增加43.52%

• 定增趋势：

  • 自2020年2月再融资新规发布以来，竞价发行吸引力提升
  • 2025年全年竞价定增项目97笔，募资总额1,451.19亿元
  • 2026年5月竞价项目8笔，募资总额123.45亿元，折价率86.40%

• 定增项目类型：

  • 5月有8家为现金类定增项目，3家为发行股份购买资产并配套募集资金项目

可转债市场情况

• 可转债发行情况：

  • 5月共4只可转债上市
  • 近一年可转债市场共融资460.75亿元，融资家数为43家

• 可转债预案情况：

  • 5月共9家可转债过会，预计发行177.33亿元
  • 通过项目包括奥普特、中科曙光、特宝生物等，涉及科创板和主板

• 可转债市场表现：

  • 本月可转债余额包销总额为0.08亿元
  • 上市首日收盘价均高于发行价，未出现破发情况

关键信息总结

IPO市场

• 本月IPO审核通过率较高，北交所和创业板通过率100%，科创板通过率75%
• 北交所成为IPO审核重点，共通过8家企业
• 5月新增上市企业数量较上月下降，但募资规模大幅减少
• 1-5月IPO市场整体热度上升，受理企业数量同比增长63%

定增市场

• 5月定增发行活跃，募资总额达333.52亿元
• 定增项目数量和募资规模较去年同期增长
• 竞价定增成为主要方式，发行折价率维持在86%左右

可转债市场

• 本月无可转债完成发行
• 近一年可转债市场融资规模稳定，主板和创业板为主要发行板块
• 可转债上市首日表现良好，均未破发

主要观点

• IPO市场：本月IPO审核通过率保持较高水平，北交所和创业板表现突出，但募资规模较上月大幅下降
• 定增市场：5月定增市场活跃，募资规模增长明显，竞价发行仍是主流方式
• 可转债市场：本月无可转债完成发行，但整体市场表现稳健，未出现破发情况

数据图表说明

• 图1：显示近一年A股IPO市场每月完成家数及募资金额趋势
• 图2：显示近一年竞价定增平均折价率趋势
• 图3：显示近一年可转债预案公司数量及环比增速
• 图4：显示近一年可转债发行规模趋势

资料来源

• 数据来源：Wind、东吴证券投行资本市场部