20230611-安信证券-传媒行业专题_新IP×AIGC×NFT_交互大繁荣_内容新模式_变现新空间_18页_1mb

报告核心观点

1. 新IP×AIGC×NFT的新生态：

   • AIGC推动内容创作工业化，IP创作主体多元化（人、虚拟人、机器人），降低创作门槛，提升效率。
   • NFT赋予数字内容权属，促成“需求决定供给”的模式，缩短变现链条，提升IP流动性与估值。
   • 新IP需具备强变现能力，商业化变现平台公司将成为“新贵”。

2. 技术与产业变革：

   • 大模型重塑平台定义，数据交换能力成为核心竞争力。
   • AIGC与MR（混合现实）融合，推动内容形态重构，催生新场景与新内容。
   • NFT作为底层机制，优化IP生产关系，匹配产业需求。

3. 投资方向：

   • 重点细分方向：NFT、AI、直播电商、虚拟人。
   • 标的集中：娱乐公司（昆仑万维、完美世界）、IP运营（中青宝、姚记科技）、流量平台（快手、腾讯控股）及新媒龙头（人民网、川网传媒）。
   • 新贵逻辑：商业化变现型平台公司。

4. 风险提示：

   • 技术迭代不及预期、行业竞争、算力成本上升等问题可能影响产业进程。

核心结论

新IP、AIGC与NFT的结合重构了内容产业生态，商业化变现平台型公司脱颖而出，传媒板块在三季度存在上行机会。重点布局低洼领域，警惕技术与成本风险。