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新股研究周报总结（2022.8.1-2022.8.5）

核心内容概述

本报告聚焦2022年8月1日至8月5日A股市场新股表现及未来待上市重点新股的分析。整体来看，A股市场新股上市数量稳定，但涨幅呈现分化趋势。科创板新股活跃度环比有所提升，显示出其在当前市场环境中的相对优势。同时，待上市新股中有多家具有较强行业地位和成长潜力的公司，值得关注。

主要观点与关键信息

1. 新股市场表现

• 2022年1月至今：A股市场共计上市新股180只（不含北交所），以开板日收盘价计算至今涨幅均值为 -3.98%，较前值 -6.63% 明显回升。
• 正涨幅新股：录得正涨幅的新股有56只，平均正涨幅为 39.46%，较前值 36.11% 上升。
• 负涨幅新股：录得负涨幅的新股有118只，平均负涨幅为 -24.7%，较前值 -26.44% 改善。
• 周涨幅情况：已开板新股中，有98只股票录得正涨幅，占比 55.4%，较前值 58.7% 略微下降。其中，标榜股份、禾川科技、思林杰、德龙激光、必易微、佳缘科技、楚环科技 等周涨幅超过 20%；思特威-W、晶科能源、国能日新、昱能科技、铭科精技、智立方、隆达股份、何氏眼科、西点药业 等周涨幅超过 10%。
• 科创板表现：科创板新股开板至今涨幅为正的占比 66.07%，较前值 62.26% 提升，且科创板优质新股在4月上市后表现突出，共13只，其中10只为科创板新股，涨幅超过 40% 的有19只新股。

2. 科创板新股表现分析

• 7月份首日涨幅：科创板新股首日涨幅为 16.2%，较6月份 73.01% 明显下降，但较5月份 27.3% 仍有所提升。
• 估值变化：科创板7月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）为 54.99倍，较6月份 96.25倍 下降。创业板首日开板估值为 49.1倍，较6月份 49.16倍 微幅下降。
• 估值对比：Wind近端次新股指数成分估值较创业板估值周环比下降，且已接近平价状态。

3. 投资建议

已上市重点新股推荐

• 华大九天：提供EDA工具，具有较高的成长性，2022年1-6月营收增长 342.75%，预计2023年Wind一致预测PE为 174.19倍。
• 国博电子：主营T/R组件、射频模块等，2021年营收增长 13.47%，净利润增长 56.96%。
• 中无人机：专注于翼龙系列无人机系统，2021年营收增长 273.74%，净利润增长 485.26%。
• 龙芯中科：提供龙芯处理器及配套芯片，2021年营收增长 83.87%，净利润增长 210.59%。
• 华海清科：专注于半导体化学机械抛光（CMP）设备，2021年营收增长 182.60%，净利润增长 96.20%。
• 昱能科技：分布式光伏发电系统组件设备，2021年营收增长 41.33%，净利润增长 101.24%。
• 思特威：CMOS图像传感器芯片，2021年营收增长 102.34%，净利润增长 63.80%。
• 纳芯微：模拟及混合信号芯片/含车规级，2021年营收增长 177.77%，净利润增长 359.34%。
• 拓荆科技-U：半导体薄膜沉积设备，2021年营收增长 120.56%，净利润增长 38.62%。
• 经纬恒润-W：电子系统科技服务商，2021年营收增长 28.47%，净利润增长 91.63%。
• 唯捷创芯-U：射频功率放大器模组（PA模组），2021年营收增长 131.17%，净利润增长 -127.43%。
• 普源精电-U：通用电子测量仪器，2021年营收增长 18.32%，净利润增长 -146.37%。
• 中复神鹰：碳纤维材料，2021年营收增长 56.19%，净利润增长 137.44%。
• 长光华芯：半导体激光芯片，2021年营收增长 66.82%，净利润增长 115.52%。
• 和元生物：基因治疗CDMO，2021年营收增长 79.33%，净利润增长 54.37%。
• 华秦科技：隐身及伪装材料，2021年营收增长 120.78%，净利润增长 183.35%。
• 东微半导：高压超级结MOSFET，2021年营收增长 72.30%，净利润增长 124.55%。
• 晶科能源：太阳能光伏组件，2021年营收增长 18.29%，净利润增长 60.96%。
• 天岳先进：碳化硅衬底，2021年营收增长 53.65%，净利润增长 60.50%。

待上市重点新股梳理

• 海光信息：主营海光通用处理器（CPU）和协处理器（DCU），预计募集资金 93.43亿元，公司技术兼容性强，生态完善，市场前景广阔。
• 联影医疗：专注于高端医学影像设备、放射治疗产品及生命科学仪器，已入驻全国近900家三甲医院，产品覆盖MR、CT、XR、MI等多个领域，预计募集资金 127.84亿元。
• 广立微：提供EDA软件与晶圆级电性测试设备，打破国外垄断，实现国产替代，预计募集资金 11.72亿元。
• 北路智控：主营智能矿山通信、监控、集控及装备配套系统，市场前景广阔，预计募集资金 7.38亿元。
• 源飞宠物：主营宠物牵引用具及宠物零食，行业需求增长，预计募集资金 1.65亿元。

4. 风险提示

• 市场波动风险：新股上市后可能面临大幅波动。
• 业绩不达预期风险：部分新股可能因业绩不达预期而影响股价。
• 系统性风险：整体市场环境变化可能影响新股表现。
• 技术风险：部分公司依赖核心技术，若无法持续创新或技术积累不足，可能影响发展。
• 国际形势风险：国际环境变化可能对部分公司产生影响。

结论

2022年8月初，A股新股市场表现呈现分化趋势，科创板新股表现相对活跃，而整体市场活跃度略有下降。4月份上市的科创板优质新股仍然是本轮行情的主导力量，具备较高的成长性和市场潜力。未来待上市新股中，海光信息、联影医疗、广立微、北路智控及源飞宠物值得关注，它们分别在CPU、医学影像设备、EDA软件、智能矿山系统及宠物用品等领域具备领先优势和良好前景。投资者应关注这些公司的发展动态及市场表现，同时注意相关风险。