20240902-国海证券-理想汽车-W-02015.HK-2024Q2财报点评_2024Q2业绩环比增长_智驾持续加速_5页_303kb

理想汽车2024年第二季度报告：营收317亿元，同比增长106%，净利润11亿元，业绩环比大幅改善。毛利率为19.5%，同比下降2.3个百分点，主要由于产品组合和定价变化。智能驾驶领域取得进展，推出端到端模型和视觉语言模型(VLM)，并计划到2024年底建成超2000座超充站。预计2024年Q3交付量145万-155万辆，营收394-422亿元。

国海证券维持“增持”评级，预计2024-2026年营收为1521亿、2171亿、2628亿元，净利润分别为84亿、146亿、200亿元。风险包括销量不及预期、市场竞争加剧、充电设施进展滞后等。当前股价对应P/E为10倍。