20260915-华泰期货-农产品日报_报告数据利空_豆粕偏弱震荡_13页_2mb

报告摘要

文档总结：豆粕与玉米市场分析

核心内容概述

本报告主要分析了豆粕与玉米市场近期的走势及影响因素，结合期货与现货价格变动、供需报告数据、市场情绪及库存情况，对市场未来走势进行了预测，并提出了相应的投资策略与风险提示。

豆粕市场分析

价格变动

期货价格：豆粕2701合约昨日收盘价为3361元/吨，较前日下跌41元/吨，跌幅1.21%。
现货价格：
- 天津地区：3350元/吨，较前日下跌10元/吨，基差M01-11，较前日上涨31。
- 江苏地区：3270元/吨，较前日下跌20元/吨，基差M01-91，较前日上涨21。
- 广东地区：3260元/吨，较前日下跌20元/吨，基差M01-101，较前日上涨21。

市场要闻与数据

美国农业部出口销售报告：9月3日止当周，美国2026/2027年度大豆出口销售净增263.7万吨，出口装船量为25.1万吨。
产量与库存：美国大豆播种面积预估为8,690万英亩，收割面积为8,590万英亩，单产预估为52.80蒲式耳/英亩，产量预估为45.35亿蒲式耳，期末库存预估为3.10亿蒲式耳。

市场分析

国内供需情况：国内豆粕库存小幅去化，但整体供应仍充足，价格主要跟随美豆期货走势。
未来展望：受美国大豆产量上调及出口销售数据影响，预计下周国内豆粕价格承压回调，整体维持宽幅震荡趋势。
策略建议：谨慎偏多。
风险提示：新季美豆上市情况。

玉米市场分析

价格变动

期货价格：玉米2611合约昨日收盘价为2221元/吨，较前日下跌34元/吨，跌幅1.51%；玉米淀粉2611合约收盘价为2455元/吨，较前日下跌44元/吨，跌幅1.76%。
现货价格：
- 辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日持平，基差C11+69，较前日上涨24。
- 吉林地区玉米淀粉现货价格2680元/吨，较前日持平，基差CS11+225，较前日上涨44。

市场要闻与数据

美国农业部出口销售报告：9月3日止当周，美国2026/2027年度玉米出口销售净增192.9万吨，出口装船量为95.4万吨。
产量与库存：美国玉米播种面积预估为9,680万英亩，收割面积为8,850万英亩，单产预估为178.50蒲式耳/英亩，产量预估为158亿蒲式耳，期末库存预估为15.67亿蒲式耳。

市场分析

国内供需情况：国内深加工企业存在阶段性补库需求，但采购心态谨慎，普遍采取压价收购、按需补库策略。
下游需求：养殖行业仍亏损，饲料企业补库意愿偏弱，替代谷物分流玉米需求，市场成交清淡。
未来展望：随着新季玉米集中上市临近，市场供应压力将逐步显现，需关注产量、上市进度及天气变化。
策略建议：中性。
风险提示：新季玉米收获情况。

关键图表信息

以下为文档中提及的主要图表内容：

豆粕相关图表

图1：豆粕主力合约价格
图2：豆粕现货均价
图3：天津豆粕现货价格
图4：江苏豆粕现货价格
图5：广东豆粕现货价格
图37：天津豆粕基差
图38：江苏豆粕基差
图39：广东豆粕基差

玉米相关图表

图6：玉米主力合约价格
图7：玉米现货均价
图8：黑龙江玉米现货价格
图9：吉林玉米现货价格
图10：辽宁玉米现货价格
图11：玉米淀粉主力期货
图12：玉米淀粉全国均价
图13：吉林玉米淀粉现货
图14：山东玉米淀粉现货
图23：玉米东北地区售粮进度
图24：玉米华北地区售粮进度
图25：深加工企业玉米需求
图31：主要企业淀粉产量
图32：淀粉企业玉米加工量
图33：主要企业淀粉提货量
图34：主要企业淀粉库存
图35：山东省玉米淀粉平均利润
图36：吉林省玉米淀粉平均利润
图41：吉林玉米基差
图42：黑龙江玉米基差
图43：辽宁玉米基差
图44：吉林淀粉基差

投资者信息

本期分析研究员

邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

投资咨询业务资格

证监许可【2011】1289号

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