沪镍&不锈钢早报—2025年3月20日总结
核心内容概览
本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2025年3月20日发布的沪镍与不锈钢市场早报，内容涵盖基本面分析、技术面数据、影响因素总结、价格走势及库存情况等。
沪镍分析
基本面
- 外盘冲高后回调，价格仍运行于20日均线上方。
- 下游库存较高，采购意愿弱，贸易商通过降升水促成交，但效果不明显。
- 印尼矿端消息频发，镍矿需求强劲，镍铁价格持续上涨，成本端支撑较强。
- 不锈钢库存小幅上升，供需偏弱。
- 交易所仓单大幅增加，接近历史最高位，钢企套保需求上升。
- 中长期来看，市场仍处于过剩格局，后期价格承压。
技术面
- 收盘价在20日均线上方，20日均线呈上升趋势，偏多。
- 主力持仓净空，且空头减少，偏空。
结论
不锈钢分析
基本面
- 现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格偏强。
- 印尼镍矿近期短缺，且消息频繁，镍铁价格上升，成本线坚挺。
- 不锈钢库存略升，供需仍偏弱。
- 交易所仓单创历史新高，表明市场供应压力较大。
技术面
结论
- 不锈钢2505合约预计在5日到20日均线之间震荡运行。
影响因素总结
利多因素
- 新能源汽车产销数据良好，2月同比上升。
- 印尼镍矿短缺，且消息频出，支撑镍价。
利空因素
- 国内镍产量继续同比大幅上升。
- 不锈钢需求无新增长点，市场承压。
价格走势与库存数据
期货价格
| 期货品种 |
3-19价格 |
3-18价格 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
131660 |
129490 |
+2170 |
| 伦镍电 |
16415 |
16275 |
+140 |
| 不锈钢主力 |
13495 |
13460 |
+35 |
现货价格
| 现货品种 |
3-19价格 |
3-18价格 |
涨跌 |
| SMM1#电解镍 |
131025 |
130875 |
+150 |
| 1#金川镍 |
131975 |
131725 |
+250 |
| 1#进口镍 |
130125 |
130025 |
+100 |
| 镍豆 |
129725 |
129675 |
+50 |
| 冷卷304*2B（无锡） |
14150 |
14150 |
0 |
| 冷卷304*2B（佛山） |
14250 |
14250 |
0 |
| 冷卷304*2B（杭州） |
14200 |
14200 |
0 |
| 冷卷304*2B（上海） |
14300 |
14300 |
0 |
仓单与库存
- 沪镍仓单：截至3月14日为27767吨，环比增加1085吨。
- 伦镍库存：3月14日为201330吨，环比增加534吨。
- 不锈钢仓单：3月14日为201886吨，环比减少241吨。
- 全国库存：3月14日为112.7万吨，环比上升0.4万吨。
- 300系库存：75.91吨，环比上升1万吨。
镍矿与镍铁价格
| 品种 |
品味 |
3-19价格 |
3-18价格 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF（Ni1.5%） |
Ni1.5% |
54 |
54 |
0 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF（Ni0.9%） |
Ni0.9% |
32 |
32 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费（菲律宾-连云港） |
- |
8.5 |
8.5 |
0 |
美元/吨 |
| 海运费（菲律宾-天津港） |
- |
9.5 |
9.5 |
0 |
美元/吨 |
| 高镍（8-12） |
8-12 |
1017.5 |
1014.5 |
+3 |
元/镍点 |
| 低镍（2以下） |
2以下 |
3650 |
3650 |
0 |
元/吨 |
不锈钢生产成本
| 成本类型 |
成本（元/吨） |
| 传统成本 |
13616 |
| 废钢生产成本 |
14155 |
| 低镍+纯镍成本 |
17296 |
进口价折算
免责声明
- 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、发送、复制或传播。
- 报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
- 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
