> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年8月4日总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部于2026年8月4日发布的沪镍与不锈钢市场分析，涵盖价格走势、库存变化、成本支撑及市场预期等内容，旨在为市场参与者提供参考信息，而非投资建议。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面分析 - **驱动逻辑**：印尼RKAB配额收紧预期增强，矿端供应偏紧，对镍价形成底部支撑；中东地缘局势导致硫磺供应紧张，进一步推高湿法冶炼成本。 - **需求端**：不锈钢及新能源行业处于消费淡季，需求承接乏力。 - **库存情况**：上期所镍库存继续增加，高库存压制价格上行空间。 - **综合判断**：短期镍价预计延续区间震荡格局，市场情绪中性。 ### 技术面分析 - **基差**：现货价格131400元/吨，基差1970元/吨，偏多。 - **库存**：LME库存264876吨，环比减少1296吨；上交所仓单101115吨，环比减少37吨，整体偏空。 - **盘面走势**：收盘价收于20均线以下，20均线向上，技术面中性。 - **主力持仓**：主力净空，且空头增加，市场情绪偏空。 ### 结论建议 - **操作建议**：沪镍2609合约可尝试少量试多，以20均线为支撑，前低为止损点。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面分析 - **现货价格**：保持持平，矿价维稳。 - **库存变化**：不锈钢库存去库存效果一般，市场期待旺季到来以改善库存压力。 - **成本支撑**：镍铁价格稳中有升，成本线提供一定支撑。 - **市场预期**：短期内不锈钢价格仍以震荡为主，市场情绪中性。 ### 技术面分析 - **基差**：不锈钢平均价格15712.5元/吨，基差1242.5元/吨，偏多。 - **期货仓单**：不锈钢期货仓单87711吨，环比减少415吨，中性。 - **盘面走势**：收盘价在20均线以下，20均线向下，技术面偏空。 ### 结论建议 - **操作建议**：不锈钢2609合约预计在20均线上下宽幅震荡运行。 --- ## 市场数据一览 ### 镍价与库存 | 项目 | 8-3 | 7-31 | 涨跌 | |--------------|-----------|-----------|----------| | 沪镍主力 | 129430 | 131680 | -2250 | | 伦镍电 | 17210 | 17255 | -45 | | SMM1#电解镍 | 131400 | 132600 | -1200 | | 1#金川镍 | 132100 | 133300 | -1200 | | 1#进口镍 | 130700 | 131850 | -1150 | | 镍豆 | 131000 | 132150 | -1150 | ### 库存变化 | 项目 | 8-3 | 7-31 | 增减 | |--------------|-----------|-----------|----------| | LME库存 | 264876 | 266172 | -1296 | | 镍仓单 | 101115 | 101152 | -37 | | 总库存 | 365991 | 367324 | -1333 | ### 无锡库存 - **总库存**：59.85万吨（8-3） - **佛山库存**：34.27万吨（8-3） - **全国库存**：110.22万吨（8-3），环比上升0.34万吨 - **300系库存**：67.01万吨（8-3），环比下降0.18万吨 ### 成本分析 - **传统成本**：14417元/吨 - **废钢生产成本**：14731元/吨 - **低镍+纯镍成本**：17367元/吨 --- ## 进口价折算 - **进口价折算**：132340元/吨 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用该报告而产生的任何责任。