20230119-千海金研究所-玉米市场简报_4页_1mb

报告摘要

本周玉米市场呈现内外盘走势分化的格局。内盘玉米价格偏弱，主力合约微跌 $0.31%$，整体震荡；而外盘美玉米价格强势上涨，主力合约涨幅达 $3.44%$，创四个月最大单日涨幅。这种差异主要由国内外供需状况及天气因素所驱动。

价格走势：
- 内盘玉米主力合约震荡微跌，最高2910元/吨，最低2854元/吨，收于2877元/吨。
- 短期现货价格相对坚挺，主要受到内贸玉米库存下降和中小贸易商收购谨慎的影响。
供需博弈：
- 春节前累库期，种植端与下游需求继续博弈。
- 大型贸易商收购意愿增强，对市场底部形成支撑。
- 饲料企业采购意愿减弱，深加工企业补库需求有限，限制价格上行。
区域动态：
- 东北地区因雨雪天气影响，运输受限，到货量减少。
- 南方港口谷物供应略紧，日均走货量4.6万吨。
- 华中及华东部分企业因进口玉米到港延迟，少量采购内贸玉米。
- 西南地区部分企业因糙米到货，减少玉米采购。
- 华北地区因潮粮供应充足、干粮有限，库存小幅下降。
需求端预期：
- 生猪需求旺季已过，阶段性去产能结束，但节后需求将进入淡季。
- 猪价跌至过度下跌三级预警区间，养殖利润亏损，高价料采购谨慎。
- 预计春节前饲料企业备货库存将维持往年同期中等水平。

美玉米价格强势上涨：
- 主力合约上涨 $3.44%$，最高676.75美分/蒲式耳，最低648.25美分/蒲式耳，收于675.75美分/蒲式耳。
- 美国农业部（USDA）产量数据下调，与全球粮食供应紧张及食品价格上涨的预期一致。
南美天气影响：
- 阿根廷作物带将出现炎热干燥天气，进一步影响其玉米产量。
- USDA预计阿根廷玉米产量将大幅下调，而巴西收割进度缓慢，对美玉米价格形成支撑。
- 美玉米出口压力未缓解，限制价格上行空间。