20230319-国联证券-电力设备与新能源行业3月周报_风电招标高景气_首届钒液流电池研讨会召开_19页_629kb

电力设备与新能源行业3月周报（3.13-3.19）总结

核心内容概览

本周电力设备及新能源行业整体表现不佳，板块下跌5.70%，在中信30个板块中排名垫底，相对沪深300指数落后5.49pct。行业估值PE为29.58倍，处于历史相对低估区间。新能源车、锂电、光伏、风电、电网设备、储能、绿电等子板块均出现不同程度的下跌，其中储能板块跌幅最大（-9.08%），核电板块则逆势上涨（+4.01%）。

主要观点与关键信息

1. 新能源车

• 比亚迪发布汉EV和唐DM-i冠军版，价格优化与配置升级提升产品力和性价比，消费者在4月30日前购车可享受10000元现金补贴。
• 3月1-12日新能源乘用车零售13.1万辆，同比增长9%，环比增长15%。
• 4月新能源车销量有望明显回暖，建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车等整车企业，以及拓普集团、文灿股份等轻量化和一体化压铸领域企业。

2. 锂电

• 国内碳酸锂价格持续下跌，电池级碳酸锂市场价32.00万元/吨，环比下降8.57%；氢氧化锂价格39.54万元/吨，环比下降4.12%。
• 海外市场需求回暖，中国高镍三元材料需求增加，但国内市场观望情绪浓厚。
• 建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、璞泰来、杉杉股份、恩捷股份等企业。

3. 光伏

• 硅料价格持续下行，硅片价格相对坚挺，形成剪刀差，硅片端盈利有望上行。
• 电池片排产高于组件，库存有所上升，硅料价格下行将带动集中式电站放量。
• 建议关注隆基绿能、天合光能、东方日升、福莱特、亚玛顿、帝科股份等企业。

4. 风电

• 风电招标高景气，1-2月国内风电开标12.3GW，同比增长112%。
• 产业链排产迅速提升，基本处于满产状态，预计一季度交付量同比高增。
• 建议关注金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、海力风电等企业。

5. 电网设备

• 国家电网召开重大项目开工动员会，涉及陇东—山东特高压直流工程、辽宁重大电网工程、玉门、大雅河、兴城抽水蓄能电站等，总投资约844亿元。
• 2023年将核定第三监管周期输配电价，预计整体上调，支撑电网设备需求。
• 建议关注平高电气、中国西电、特变电工、许继电气、国电南瑞等企业。

6. 储能

• 首届钒液流电池国际研讨会召开，2025年全球钒电池新增装机有望达7GWh以上，2030年有望达27GWh以上。
• 中国具备钒资源供给优势，但传统来源难以满足未来需求，石煤提钒有望成为破局关键。
• 建议关注钒资源龙头钒钛股份。

7. 绿电

• 1-2月全社会用电量同比增长2.3%，四大高耗能行业用电量均正增长，其中有色金属冶炼增长7.6%。
• 火电盈利修复，建议关注华能国际、建投能源、粤电力A等火电企业，以及三峡能源、龙源电力等绿电运营商。

本周推荐投资组合

风险提示

• 新能源车销量不及预期
• 新能源装机不及预期
• 材料价格波动
• 核电项目审批不达预期

投资建议

• 强于大市（维持评级）

行业动态

新能源车

• 比亚迪推出汉EV和唐DM-i冠军版，价格下探与配置升级提振需求
• 长城汽车发布Hi4混动技术，提升产品竞争力
• 哪吒汽车在泰国建设智慧工厂，拓展海外市场
• 北汽集团与宁德时代深化合作，推进新能源汽车发展

锂电

• 国内碳酸锂价格持续下跌，氢氧化锂价格也有所下滑
• 航天锂电天门“超级工厂”项目启动，规划50GWh磷酸铁锂电池产能
• 湖南邦普与梅赛德斯奔驰合作电池回收项目，推动循环利用
• 湖南裕能与宁德时代合作开发新型磷酸铁锂产品

光伏

• 明牌珠宝投资20GW光伏电池片项目，涵盖TOPCon和HJT技术
• 隆基绿能与Inenergy合作建设俄亥俄州5GW太阳能电池板工厂
• 宝馨科技拟募资30亿元用于高效异质结电池及组件制造项目

风电

• 宜春市发布碳达峰实施方案，风电装机目标达280万千瓦以上
• 金风科技、远景能源、明阳智能位列2022年风电新增吊装容量前三

电网设备

• 国家电网启动多个重大项目，总投资约844亿元
• 2023年将核定第三监管周期输配电价，整体或上调

储能

• 首届钒液流电池国际研讨会召开，推动储能技术发展
• 钒资源供给不足，石煤提钒成为关键解决方案

绿电

• 1-2月全社会用电量同比增长2.3%，四大高耗能行业用电量均正增长
• 电力生产保持增长，风电和太阳能发电增速显著
• 碳排放权交易政策调整，利好高效发电机组和新能源运营商