20241209-国贸期货-玻璃纯碱产业周报_情绪偏弱_价格向下_12页_2mb

玻璃纯碱产业周报20241209 总结

玻璃

• 价格： 本周期货偏弱，现货震荡。主力合约1204(-59），沙河现货价格1212（+16）。
• 供应： 全国浮法玻璃日产量1586万吨，开工率、产能利用率波动不大。供应暂稳，但热修导致产量小幅下降，预计下周部分产线将逐步恢复，利润改善可能缓和供应减量趋势。
• 需求： 制造业（PMI 50.3%）表现一般，地产相关竣工等数据不佳，市场对中长期需求信心不足，虽有年底赶工带来的短期需求支撑，库存有所去化，但中期需求压力显著。
• 供需格局： 基本面短期持稳，但供需两端均偏弱。供给暂稳难减，需求改善有限，市场情绪偏弱，对未来价格上涨预期不高。
• 策略： 观望。
• 风险： 检修、新产能释放及下游需求变化。

纯碱

• 价格： 本周价格震荡，主力合约1428（-50），沙河现货1500（0）。无碱价差负区间运行。
• 供应： 全国纯碱产量环比小幅增长(0.07%)，不同装置的开停工抵消，整体供应暂稳，预计下周产量小幅增加。利润有所压缩，需关注碱厂动态。
• 需求： 下游浮法和光伏玻璃需求走弱，日熔量下滑。纯碱出货环比大幅增加，但仍为高库存出货，厂家总库存仍处于相对高位，需求反弹持续性存疑，按需补库为主。
• 供需格局： 供应持稳，需求转弱，供需过剩格局明显，价格缺乏上行支撑，短期现货市场低迷。原料纯碱理论利润变化不大。

综合评估

两品种本周期货均表现偏弱，市场情绪偏弱（尤其是纯碱）。玻璃库存良性去化，但中长期地产需求低迷带来压力；纯碱供需过剩矛盾更突出。整体呈现震荡偏弱态势，策略建议以观望为主，关注价格波动风险和潜在供给扰动。