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食品饮料行业周报总结（2020.12.07-2020.12.13）

一、核心内容

2020年12月7日至12月13日期间，食品饮料行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为1.19%，在28个行业中排名首位。白酒、葡萄酒、黄酒等子板块表现突出，分别上涨1.86%、3.25%、5.26%等，而食品综合、乳品和肉制品板块则出现下跌。

二、主要观点

1. 白酒行业趋势性涨价

   • 临近春节，多家白酒企业开始提价，泸州老窖特曲实行价格双轨制，五粮液控制渠道库存，市场对团购渠道提价预期增强。
   • 高端白酒价格坚挺，飞天茅台批价约2800元，五粮液主要地区批价约960元，泸州老窖约850元。
   • 随着春节备货季临近，酒企将采取控货保价策略，高端酒消费力旺盛，拥有高端产品的酒企业绩确定性更高。

2. 调味品行业提价预期增强

   • 大豆和包装材料等原料成本上涨，推动调味品行业提价预期。
   • 行业龙头在上下游占据有利位置，提价阻力较小。
   • 建议关注海天味业、中炬高等企业，重点关注其成本和库存数据。

3. 行业整体表现

   • 食品饮料行业整体上涨，但部分个股表现分化，涨幅前五的个股包括老白干酒、张裕A、ST舍得、*ST西发、百润股份。
   • 跌幅较大的个股包括甘源食品、品渥食品、海融科技、华文食品、仲景食品。

三、关键信息

• 行业评级：标配（40）
• 风险因素：宏观经济波动、需求持续疲软、原材料价格波动
• 市场表现：沪深300指数下跌3.48%，食品饮料行业上涨1.19%，在28个行业中排名第一。
• 个股情况：108支个股中，上涨53支（49.07%），下跌55支（50.93%），1支停牌。

四、行业动态

1. 电商平台投放大量茅台

   • 京东和天猫超市分别计划投放超过60万瓶和40万瓶53度500ml装飞天茅台，为去年同期的10倍。

2. 泸州老窖特曲实行价格双轨制

   • 自2020年12月起，泸州老窖特曲第十代实行结算价格双轨制，计划外配额每500ml上调20元。

3. 经典五粮液开启预售

   • 经典五粮液预售限量1200瓶，抢购价为2899元/瓶。

4. 南非葡萄酒积压，寻求进入中国市场

   • 受疫情影响，南非葡萄酒库存达2.8亿至3亿升，本地销售量减少21%，海外市场也大幅缩减。

5. 生鲜乳价格连续上涨六个月

   • 内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳价格连续上涨，12月第一周均价为4.09元/公斤，同比上涨6.0%。

五、上市公司公告

• 华统股份：转让控股子公司象山华统牧业79%股权，完成工商变更。
• 千禾味业：使用闲置资金购买理财产品，部分产品已到期收回。
• 会稽山：股东股份被司法拍卖，3000万股完成过户。
• 绝味食品：副总经理和财务总监辞职，不影响公司运营。
• 伊利股份：第五期持股计划全部出售完毕。
• 维维股份：部分股份质押和解除质押，累计质押占公司总股本14.34%。
• 金枫酒业：董事长、总经理辞职，不再担任任何职务。
• 甘化科工：控股股东部分股份提前解除质押，占其所持股份20.11%。
• *ST皇台：恢复上市，首个交易日无涨跌幅限制。
• 德利股份：实施H股回购，回购数量为180.95万港股。
• 双塔食品：披露回购报告书，回购312.5万股，总金额5130.55万元。
• 金达威：注销控股子公司艾贺博香港及其下属子公司艾贺博上海。

六、分析师简介

• 赵从栋：东海证券分析师，食品科学与工程专业，2017年加入东海证券。

七、评级说明

• 市场指数评级：标配（行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出（根据未来股价相对上证指数的变动幅度）

八、免责声明

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• 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。