20220915-华宝证券-钢铁行业ESG研究_1-8月钢铁上市公司ESG评级上调比例大幅高于下调_15页_2mb

报告摘要

钢铁行业ESG实践与评级分析总结

核心内容概述

2022年1-8月，钢铁行业ESG评级上调比例显著高于下调比例，表明行业整体在ESG实践方面取得了积极进展。同时，行业面临较大的转型压力和机遇，政策推动下，能源结构转型、污染物治理、节能降碳等成为ESG实践的重点方向。此外，部分公司在股东治理和社区贡献方面也有亮眼表现。

主要观点

1. ESG评级变动趋势

上调比例高于下调：1-8月，35家钢铁上市公司中，有39个ESG评级上调，18个下调，上调比例远高于下调。
重点公司表现：宝钢股份、鞍钢股份、首钢股份等公司在多个评级机构中获得上调。
部分公司评级下降：如首钢股份在Wind评级中下调，太钢不锈在华证评级中下调，沙钢股份在商道融绿中下调。

2. ESG实践重点方向

环境议题

污染物治理：所有13家重点公司均披露了废气和废水治理进展，超低排放改造是核心任务。
节能降碳：8家公司披露了节能降碳相关指标，如吨钢能耗、自发电情况等，部分公司如韶钢松山还披露了碳排放强度。
能源结构转型：越来越多公司重视绿电采购和分布式光伏投资，如宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份等。
可持续产品与碳捕集：部分公司如宝钢股份、首钢股份、太钢不锈等推进低碳产品开发和碳捕集项目。

社会议题

社区贡献：钢铁企业积极参与乡村振兴、产业扶贫、资金帮扶和人员输出。
典型实践：
- 宝钢股份：捐赠资金7070万元，帮扶项目46个。
- 鞍钢股份：开展扶贫培训，解决当地就业。
- 首钢股份：选派干部驻村，设立防返贫基金。
- 八一钢铁：建设游乐园，帮助销售农产品。
- 马钢股份：开展消费帮扶，推动教育帮扶。
- 南钢股份：开展乡村医生项目，捐赠物资。
- 新钢股份：援建蔬菜种植基地，推动地方产业发展。
- 韶钢松山：开展消费帮扶，上线农产品平台。

治理议题

股东治理改善：7家公司年度股东大会出席率提高，8家公司非控股股东出席率提高。
分红创新：宝钢股份成为钢铁板块首家实施半年度分红的公司，分红比率超过50%。

关键信息

1. 行业财务表现

营业收入：2022年H1，35家钢铁上市公司合计营收11891.9亿元，同比下降0.59%。
归母净利润：合计339.2亿元，同比下降55.55%。
钢材产量：25家上市公司合计产量17632.6万吨，同比下降2.7%，但9家公司实现增长。

2. ESG实践进展

污染物治理：超低排放改造是重点，各公司推进废气、废水治理项目。
节能降碳：部分公司如宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份等通过绿电采购、光伏发电等方式降低碳排放。
碳排放强度：韶钢松山为唯一披露碳排放强度的公司，2022年上半年为1.719吨CO2/吨钢，同比下降0.41%。
碳捕集：太钢不锈、八一钢铁等公司推进碳捕集项目。

3. 政策影响

政策数量：2022年上半年，影响钢铁行业ESG实践的政策有14项。
政策方向：主要聚焦于技术改进、减碳、资源利用效率等，如《钢铁行业碳中和愿景和低碳技术路线图》、《工业能效提升行动计划》等。
行业目标：
- 到2025年，5.3亿吨钢铁产能完成超低排放改造。
- 炼铁、炼钢工序能效达标率需提升至30%以上。
- 鼓励发展短流程电炉炼钢，提高废钢使用量。

投资建议

关注ESG提升的公司：重点考察在环境、社会和治理三维度有明显提升的钢铁上市公司。
重点关注方向：
- 能源结构转型（如绿电采购、分布式光伏）。
- 污染物治理和节能降碳。
- 社会责任实践（如扶贫、社区贡献）。

风险提示

外部环境变化：可能对公司的ESG实践产生较大影响。
突发性事件：可能影响ESG评级和企业可持续发展路径。

图表与数据

图1-4：展示钢铁上市公司2022年H1及Q1-Q2营收与归母净利润变化。
图5：钢材产量及同比数据。
图6-10：显示超低排放企业粗钢产能、吨钢能耗、工序能耗、碳排放分类及耗电占比等关键指标。
表1-5：汇总了各公司ESG评级变动、环境、社会、治理相关实践情况。

总结

钢铁行业在2022年上半年面临下游需求偏弱、钢价下跌的压力，但ESG评级整体呈现上调趋势，表明企业在环境、社会和治理方面的实践取得积极进展。随着“双碳”政策的深入实施，能源结构转型、污染物治理和节能降碳成为行业ESG实践的核心内容。部分公司如宝钢股份、鞍钢股份、首钢股份等在这些方面表现突出，同时，社区贡献和股东治理改善也逐步成为行业亮点。政策层面的支持与引导，为钢铁行业提供了转型机遇，同时也增加了企业在能源消耗方面的风险暴露。投资者应关注ESG实践提升明显的公司，以应对未来行业趋势。

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