20210620-中州期货-煤焦市场周报_煤焦供需持续扰动_短期或震荡为主_18页_1mb

煤焦供需持续扰动 短期或震荡为主

核心内容概述

本报告分析了2021年6月中旬煤焦市场走势，指出当前煤焦市场受供给端扰动影响，整体表现偏强，但短期存在回调风险。主要因素包括山东、山西等地的限产政策，蒙古疫情对蒙煤出口的影响，以及国家对大宗商品价格的调控意图。

主要观点与关键信息

1. 本周市场回顾

• 焦炭：

  • 本周焦炭价格上涨，山东部分焦企开始限产，内蒙个别焦企提涨首轮焦炭价格120元/吨。
  • 现货价格有所回升，港口准一级冶金焦报价涨至2750-2800元/吨。
  • 钢厂及贸易商采购积极性增加，社会库存持续去化，钢厂和焦企库存增加，港口库存下降。
  • 焦炭利润维持在800元/吨左右，焦企生产积极性较高。

• 焦煤：

  • 产地煤价再度上涨，个别煤矿涨幅达270元/吨。
  • 安全事故频发，煤矿开工降至春节以来最低水平。
  • 蒙煤因疫情限制通关，蒙5精煤报价上涨至1700-1750元/吨。
  • 焦企原料煤积极补库，市场供需紧张，现货价格偏强。

2. 市场趋势分析

• 供给端：

  • 山东、山西、内蒙古等地焦企限产，影响焦炭供应。
  • 煤矿安全事故频发，叠加环保检查，焦煤供应受限。
  • 蒙煤通关受限，澳煤通关存在不确定性，但尚未得到官方确认。

• 需求端：

  • 钢厂高炉开工率维持高位，但近期检修增多。
  • 唐山环保限产影响铁水量约3555万吨，影响焦炭需求约1775万吨。
  • 钢厂补库需求仍存，但港口资源有限，补库效果受阻。

• 库存情况：

  • 社会总库存持续去化，焦企和钢厂库存有所增加。
  • 港口库存下降，显示市场供需偏紧。

• 运费：

  • 炼焦煤市场紧张加剧，运费小幅上涨。

3. 市场研判与操作建议

• 短期建议：

  • 建议观望为主，因煤焦基本面较强，但前期涨幅过大，部分利多交易已结束，市场缺乏新驱动。
  • 国家发改委和市场监管总局对煤炭价格进行调控，盘面波动较大，参与难度高。

• 中长期建议：

  • 建议多配焦煤，空配焦炭。
  • 焦炭供需格局转弱，焦化产能逐步投产，预计2021年全年净增3613.5万吨。
  • 焦煤供给偏紧，澳煤禁止通关影响约5%供给，蒙煤增量难以弥补缺口。
  • 后续需关注蒙古疫情、焦企限产情况、钢材市场表现及国家政策导向。

数据汇总与分析

1. 焦炭数据

2. 焦煤数据

产能变动统计

焦化产能变动（2021年）

总结

当前煤焦市场因供给端扰动频繁，呈现震荡走势。焦炭和焦煤价格均有所上涨，但短期市场存在回调压力。国家政策调控和市场预期变化是影响价格的重要因素，建议投资者短期观望，中长期则关注焦煤供给紧张和焦炭产能释放情况。