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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司发布，分析师朱志勇于2021年6月7日撰写，主要分析了2021年5月31日至6月4日期间中国股市的运行情况、交易特征及未来展望。报告指出，市场整体呈现震荡整理态势，短期交易机会仍存在，但需注意风险控制与收益预期管理。

主要观点

市场表现

• 指数表现：上证综指周涨幅-0.25%，深圳成指周涨幅0.12%，上证50指数周涨幅-1.27%，沪深300指数周涨幅-0.73%，中证1000指数周涨幅1.37%，创业板综指周涨幅0.96%。
• 成交量：市场日均成交金额9925亿元，成交量继续放大。
• 板块活跃度：小市值指数更为活跃，市场情绪基本稳定，基金仓位均值保持不变。

交易特征

• 题材股表现突出：涨幅较大的个股多为题材股，短期资金特性明显。
• 板块轮动明显：资金在周期、消费和科技板块间轮动，此涨彼消。
• 概念指数分化：锂电池相关概念指数涨幅显著，而基建等周期类概念指数跌幅较大。
• 行业涨跌分化：农林牧渔、化工、通信等行业领涨，休闲服务、非银金融、家用电器等行业下跌。

估值情况

• PE水平：全体A股市盈率（TTM）为20.60倍，创业板为77.44倍，上证50成分股为12.35倍，沪深300成分股为14.45倍。
• 估值提升空间有限：尽管业绩有所改善，但整体估值提升空间不大。

未来展望

• 事件驱动：苹果产品发布会等将对TMT行业产生较大影响，同时CPI、PPI数据发布可能影响市场流动性预期。
• 交易策略：短期仍可参与交易，但需注意节奏和仓位控制，围绕周期、消费和科技等长期主线进行波段操作。
• 风险提示：月末业绩压力增大，需关注业绩和估值双高板块的风险；主题性投资波动较大，需谨慎控制风险。

关键信息

数据来源

• 所有数据均来源于WIND和Choice。
• 图表及表格内容包括各大指数周表现、基金调仓及风格偏好、行业估值市盈率情况等。

投资建议

• 公司评级：根据未来6个月相对大盘的涨幅预期，分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级。
• 行业评级：分为强于大市、同步大市和弱于大市三个等级，依据相对市场基准指数的收益率波动情况。

风险提示

• 主题性投资波动较大，需注意风险控制。
• 宏观经济和政策存在不确定性，可能对市场产生影响。

附录

• 分析师承诺：分析师承诺报告内容为个人观点，与薪酬无直接关联。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性，仅供投资者参考，不构成投资建议。

总结

当前市场震荡整理，短期交易机会仍存在，但需注意风险控制与收益预期管理。板块轮动频繁，资金博弈明显，建议围绕周期、消费和科技等主线进行波段操作。随着6月临近，业绩因素将逐渐显现，需关注业绩和估值压力较大的板块风险。同时，注意主题性投资的波动性，合理控制仓位和节奏。