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报告摘要

申万宏源晨会纪要总结

核心内容概述

申万宏源研究在2015年10月30日晨会中发布了多项分析报告，主要涉及以下几个方面：

市场表现：主要指数和风格指数的表现均呈现上涨趋势，其中农业综合、酒店、专业零售等行业涨幅较大，而黄金、保险、物流等行业则表现不佳。
政策影响分析：二胎全面放开政策将对婴童产业产生积极影响，预计到2019年婴幼儿食品市场规模可达1700亿元，利好相关行业龙头。
重点推荐标的：针对婴童产业和相关行业，推荐了森马服饰、美盛文化、金发拉比，关注朗姿股份。此外，还推荐了喜临门、中信证券、华仪电气、中国卫星、东睦股份等公司。
公司预期调整：对部分上市公司的EPS和评级进行了调整，包括大北农、上港集团、东睦股份等。
行业分析：对多个行业进行了深入分析，包括农业、金融、能源、航空等，提供了详细的投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场表现

指数表现：
- 申万A指：3800点，1日涨0.64%，5日涨1.90%，1月涨13.09%
- 上证指数：3387点，1日涨0.36%，5日涨0.55%，1月涨9.24%
- 深证综指：2014点，1日涨0.80%，5日涨2.82%，1月涨15.91%
- 沪深300：3533点，1日涨0.24%，5日涨0.25%，1月涨8.96%
风格指数表现：
- 大盘指数：昨日涨0.18%，1个月涨8.59%，6个月跌-27.73%
- 中盘指数：昨日涨0.68%，1个月涨13.62%，6个月跌-15.36%
- 小盘指数：昨日涨0.87%，1个月涨16.11%，6个月跌-9.13%

二、二胎全面放开政策对婴童产业的影响

二胎全面放开政策将带来巨大的婴童市场增长，预计未来四年将新增约1575万人口，推动婴童相关消费增长。
推荐的婴童产业相关公司包括：
- 森马服饰：国内童装第一品牌巴拉巴拉，业务增长快，布局儿童产业链，推荐买入。
- 美盛文化：围绕原创IP，布局动漫全产业链，受益迪斯尼开园，未来资本运作值得期待。
- 金发拉比：次新股，专注母婴消费品，未来有望开拓品类，提升盈利能力。
- 朗姿股份：引入韩国婴童品牌阿卡邦，与天猫战略合作，关注其在中国的落地情况。

三、婴幼儿食品行业深度研究

市场规模：预计到2019年婴幼儿食品市场规模将达1700亿元，较2015年增长80%。
细分市场：
- 婴幼儿奶粉：未来四年新增需求空间分别为128亿元、336亿元、474亿元、446亿元，增速分别为16.2%、25.2%、14%、-0.2%。
- 婴幼儿辅食：未来四年新增需求分别为57亿元、121亿元、103亿元、97亿元，增速分别为63.1%、43.5%、1.9%、4.2%。
投资策略：建议关注伊利股份、合生元、贝因美、汤臣倍健等公司，以及母婴社区类APP和垂直电商平台。

四、重点推荐公司分析

喜临门（603008）：
- 三季报盈利水平持续提升，主业“一体两翼”快速拓展，影视文化产业转型促进“品牌领先”。
- 定增彰显发展信心，维持增持评级。
禾欣股份（002343）：
- 慈文传媒首次并表，预计全年净利润将达1.95亿-2.0亿。
- 与爱奇艺合作打造优质IP，预计未来将推出更多付费模式。
- 全现金收购赞成科技，实现影游互动，维持增持评级。
大北农（002385）：
- 三季报收入下降11.64%，但非经常因素导致利润超预期。
- 业绩反转，预计全年净利润有望实现正增长。
- 农业互联网平台生态圈建设持续推进，维持买入评级。
广田股份（002482）：
- 三季报净利润下降19.5%，但扣非后利润增长30.6%。
- 智能家居与互联网家装布局领先，维持买入评级。
中国国航（601111）：
- 三季报净利润增长98.09%，业绩符合预期。
- 国际航线增长迅猛，但需关注油价波动风险。
- 维持增持评级。
上港集团（600018）：
- 三季报净利润小幅下滑，但国际航线表现较好。
- 布局海外战略，维持增持评级。
中海集运（601866）：
- 三季报业绩低于预期，面临亏损。
- 业务单一，未来可能成为航运整合标的。
- 维持增持评级。
中海油服（601808）：
- 三季报业绩显著下滑，行业景气度不乐观。
- 建议关注其未来的发展潜力，维持中性评级。
中信证券（600030）：
- 三季报业绩同比增长144.03%，但环比下降。
- 高管协助调查事件仍需关注。
- 维持增持评级。
华仪电气（600290）：
- 三季报基本符合预期，受益风电行业高景气。
- 定增项目将丰富产品线，维持买入评级。
中国卫星（600118）：
- 三季报业绩基本符合预期，卫星制造龙头。
- 卫星产业迎来黄金期，维持增持评级。
东睦股份（600114）：
- 定增丰富粉末冶金零件品种，长期成长空间打开。
- 拓展新能源领域，维持买入评级。
桂东电力（600310）：
- 三季报业绩大幅增长，主要得益于油品业务。
- 新建输电网完善网架结构，维持买入评级。
招商银行（600036）：
- 三季报净利润增长5.9%，息差改善略超预期。
- 拨备计提拖累利润，维持“增持”评级。
宁波银行（002142）：
- 三季报净利润增长16.1%，资产质量稳健。
- 个人贷款增速放缓，维持“中性”评级。

重点推荐与投资建议

婴童产业：二胎全面放开政策将带来婴童市场增长，推荐森马服饰、美盛文化、金发拉比，关注朗姿股份。
婴幼儿食品行业：预计2019年市场规模将达1700亿元，建议关注伊利股份、合生元、贝因美、汤臣倍健。
其他行业：
- 喜临门：主业“一体两翼”拓展，维持增持。
- 禾欣股份：与爱奇艺合作，全现金收购赞成科技，维持增持。
- 大北农：农业互联网平台建设，维持买入。
- 广田股份：智能家居+互联网家装布局，维持买入。
- 中国国航：国际航线增长，维持增持。
- 上港集团：多元化经营，维持增持。
- 中海集运：航运整合预期，维持增持。
- 中海油服：行业景气度不乐观，维持中性。
- 中信证券：业绩增长，但高管协助调查事件需关注，维持增持。
- 华仪电气：风电行业高景气，维持买入。
- 中国卫星：卫星产业黄金期，维持增持。
- 东睦股份：丰富产品线，维持买入。
- 桂东电力：油品业务带动增长，维持买入。
- 招商银行：息差改善，维持增持。
- 宁波银行：资产质量稳健，维持中性。

重大财经新闻

五中全会通过“十三五”规划建议：创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念引领中国深刻变革。
全面放开二胎：每年将新增消费750亿元。
宽松难止，利率新低可期：市场预期利率将继续下行。

证券发行及上市信息

新股发行与上市：包括多个新股的发行与上市信息，涉及股票简称、申购代码、发行数量、发行价格等。
增发与配股：部分公司进行增发和配股，如东睦股份定增项目。
可转债发行：包括多个可转债的发行信息，涉及名称、发行量、期限等。
基金发行：多只基金在10月19日至11月18日期间发行，涉及基金名称、认购时间等。

总结

申万宏源晨会内容涵盖了市场表现、政策影响、重点推荐标的、公司预期调整、行业分析等多个方面，为投资者提供了全面的市场洞察和投资建议。二胎全面放开政策对婴童产业具有深远影响，推荐森马服饰、美盛文化、金发拉比等公司。同时，其他行业如金融、能源、航空等也展现出不同的发展趋势，投资者应根据自身风险偏好和市场判断做出投资决策。

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