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铁矿石市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析2026年2月铁矿石市场行情及未来走势。报告提供期货价格、现货价格、持仓分析、供应端与需求端数据，以及后市展望和操作策略，旨在为投资者提供参考。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿2605合约：上周下跌2.48%，显示市场情绪偏弱。

2. 市场基本面

• 全球铁矿石发运总量：2026年2月16日—22日为3320.9万吨，环比增加631.0万吨。
• 澳洲与巴西发运量：合计2713.3万吨，环比增加598.4万吨。
• 中国港口到港量：45港到港2152.4万吨，环比减少265.6万吨；北方六港到港1027.7万吨，环比减少303.3万吨。
• 铁矿石进口情况：2025年12月进口量为11,965万吨，环比增加911万吨；进口均价为101.16美元/吨，环比下降0.33美元/吨。

3. 供应端情况

• 力拓成本预测：2026年皮尔巴拉铁矿石单位现金成本（FOB基准）预计在23.5—25.0美元/湿吨之间。
• 澳大利亚发运量：2026年1月为6,111.2万吨，环比减少1,028.1万吨。
• 巴西发运量：2026年1月为1,889.1万吨，环比减少874.4万吨。

4. 需求端情况

• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率数据表明行业整体盈利能力有所改善。
• 中钢协数据：截至2025年底，我国钢铁行业超低排放改造完成，80%以上粗钢产能实现超低排放，高炉和转炉能耗分别下降2.5%和12.2%，节能与减排效果显著。
• 上海终端线螺采购量：显示需求端存在一定的波动。

关键信息

5. 后市展望

• 节后市场预期：长假期间铁矿石现货市场清淡，参与者多处于休假状态，询报盘及成交信息稀少。
• 新加坡铁矿掉期：小幅下跌，反映市场情绪偏空。
• 钢厂补库需求：预计节后不高，对盘面支撑有限。
• 操作建议：建议投资者观望。

6. 操作策略

• 单边策略：观望
• 套利策略：观望
• 期权策略：观望

7. 投资评级

• 评级：★★（中性偏弱）

特别声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不保证任何投资及策略的收益。

联系信息

市场动态

• 国内政策：2月16日《求是》杂志发表国家主席习近平关于2026年经济工作重点任务的文章，强调坚持内需主导，建设强大国内市场。
• 国际动态：2月18日，澳大利亚Fortescue公司提交Wyloo North铁矿石项目申请，计划建设年产1200万吨的铁矿石项目。
• 美国政策：2月21日，美国总统特朗普签署行政命令，自2月24日起对进口商品征收10%从价关税，随后表示将提高至15%，并公布新关税措施。

总结

本报告综合分析了铁矿石市场近期的供需变化、价格走势及政策影响，指出当前市场处于观望状态，钢厂补库需求有限，建议投资者保持谨慎。同时，报告提供了详细的市场数据及联系方式，供投资者进一步咨询与参考。