20161121-华创证券-商业贸易_一周关注_十部门联合发布_国内贸易流通_十三五_发展规划__12页_735kb

商业贸易行业总结

核心内容概述

本总结围绕商业贸易行业近期的重要动态与发展趋势展开，涵盖行业政策、企业转型、市场数据、行业事件及分析师信息等内容，旨在全面反映行业现状与未来方向。

主要观点

1. 政策导向明确，行业发展进入新阶段

• 商务部等10部门联合发布《国内贸易流通“十三五”发展规划》，提出2020年五大总体发展目标，包括社会消费品零售总额接近48万亿元、电子商务交易额达43.8万亿元等。
• 规划强调流通现代化、智慧供应链、消费结构升级等重点任务，推动行业向更高效、更智能、更绿色的方向发展。
• 政策为行业提供战略机遇，有利于提升企业竞争力和优化营商环境。

2. 实体零售加速转型，全渠道模式成为趋势

• 王府井重组内部结构，成立全渠道中心，整合市场部、电商公司和全渠道项目组，聚焦顾客需求，推动线上线下融合。
• 该举措标志着传统百货企业向“经营顾客”转型，增强顾客互动与数据分析能力，以提升整体运营效率。

3. 国际零售巨头进入中国市场，竞争加剧

• 阿尔迪计划以澳大利亚为跳板，进驻中国市场，预计明年上半年推出网络超市和酒类超市，实体门店随后开业。
• 阿尔迪以“低价优质”为核心竞争力，其进入中国将对本土连锁超市形成挑战，推动行业创新与服务升级。

4. 行业数据表现分化，电商与线下零售并行发展

• 2016年10月社会消费品零售总额同比增长10.0%，但百家重点大型零售企业零售额同比下降0.2%，显示线下零售面临一定压力。
• 全国网上零售额同比增长25.7%，实物商品网上零售额占比达11.8%，电商发展势头强劲，实体零售也在通过O2O模式实现突破。

5. 行业事件多元，企业动作频繁

• 京东宣布将剥离金融业务，专注技术驱动的智能化发展。
• 天虹在“双十一”期间实现线上销售大幅增长，移动终端贡献显著。
• 孩子王加速实体门店扩张，门店数量持续增长。
• 沃尔玛在中国市场持续布局，迎来开店高峰，业绩稳步增长。

关键信息汇总

上周行情走势

• 申万商贸零售指数上涨0.58%，跑赢上证综指0.68个百分点。
• 涨幅前五：茂业商业（20.53%）、上海物贸（17.52%）、中兴商业（15.56%）、国际医学（9.41%）、南宁百货（4.96%）。
• 跌幅前五：津劝业（-9.00%）、东方创业（-7.94%）、江苏舜天（-6.04%）、如意集团（-5.08%）、文峰股份（-5.04%）。

行业数据

• 2016年1-10月社会消费品零售总额同比增长10.3%，限额以上单位消费品零售额增长7.8%。
• 全国网上零售额达39288亿元，同比增长25.7%，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为11.8%。
• 百家重点大型零售企业10月零售额同比下降0.2%，增速下滑明显。

行业事件

• 国美整合电商平台，打造统一互联网生态平台。
• 贝贝网与欧莱雅战略合作，拓展母婴电商市场。
• 洋码头“黑色星期五”交易额突破6000万元，海外购物热情高涨。
• 天虹“双十一”期间实收同比增长57%，移动端销售增幅超120%。
• 王府井成立全渠道中心，推动线上线下融合，提升顾客经营能力。
• 沃尔玛在中国市场持续扩张，迎来开店高峰，业绩稳步增长。
• 百盛第三季度业绩跌幅收窄，转型初见成效。
• 孩子王加速扩张，全国门店数达160家。
• 红旗连锁与中国电信合作推出互联网应用服务产品，提升用户体验。

推荐公司及评级

• 行业评级：推荐
• 公司推荐：未明确列出，但根据行业整体发展趋势，重点关注具备全渠道转型能力、电商运营优势及国际化布局的企业。

分析师信息

• 分析师：华中炜（S0360512040001）
• 联系人：夏彪（021-20572565，xiabiao@hcyjs.com）
• 分析师声明：基于公开信息撰写，个人观点，不构成投资建议。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成对所述证券的个人投资建议，投资需谨慎。

行业投资评级说明

总结

《国内贸易流通“十三五”发展规划》为行业指明了发展方向，推动线上线下融合、智慧供应链建设与消费升级。王府井等传统企业加快转型步伐，成立全渠道中心，强化顾客经营能力。国际零售巨头如阿尔迪的进入，加剧了市场竞争，促使本土企业提升服务与运营效率。电商与线下零售并行发展，线上增长显著，线下通过O2O模式实现突破。行业整体呈现多元化、智能化、融合化发展趋势，投资需关注具备转型能力和市场竞争力的企业。