20210318-南华期货-股指期货日报_关注中美高层战略对话_6页

中美高层战略对话与市场分析总结

核心内容概述

本文档主要分析了中美高层战略对话背景下的金融市场动态，特别是A股及股指期货的表现，并结合美联储3月利率决议和鲍威尔的讲话内容，评估市场情绪及未来走势。

主要观点

• 美联储利率决议：维持联邦基金利率区间于 $0% - 0.25%$，符合市场预期。鲍威尔的表态偏鸽派，强调需要实际通胀“实质性且持续超过 $2%$”才会考虑紧缩政策。
• 市场反应：受美联储政策影响，美国三大股指全线上涨，市场风险情绪得到提振。A股三大指数高开高走，震荡收涨，但成交量处于低位，市场明显降温。
• 期指表现：股指期货整体震荡上行，IF主力上涨 $1.05%$，IH主力上涨 $0.61%$，IC主力上涨 $0.73%$。但市场整体赚钱效应不佳。
• 中美战略对话：3月18日至19日在安克雷奇举行，是拜登政府上台后的首次战略对话，对市场情绪和后续合作具有重要意义。
• 策略建议：维持逢高做空策略，建议投资者关注IF2104合约，若持有IF2103合约则应在到期前平仓或移仓。

关键信息

1. 市场动态

• A股表现：今日三大指数高开高走，沪指上涨 $0.51%$，深证成指上涨 $1.12%$，创业板指上涨 $1.65%$。
• 期指走势：IF主力上涨 $1.05%$，IH主力上涨 $0.61%$，IC主力上涨 $0.73%$，成交量略有回升。
• 北上资金：连续第八日净买入，净买入金额达33.15亿元。
• 市场情绪：尽管指数上涨，但下跌家数高于上涨家数，赚钱效应不佳，成交量低迷，显示市场情绪偏弱。

2. 美国国债收益率与美元指数

• 美债收益率：突破 $1.7%$，创历史新高，美元指数随之上涨。
• 市场影响：收益率上升可能对A股反弹形成压力，投资者需警惕外部环境变化对市场的影响。

3. 中美战略对话

• 时间与地点：3月18日至19日，安克雷奇。
• 重要性：是拜登政府上台后的首次战略对话，可能影响中美关系走向及未来经贸合作。
• 市场预期：若对话取得进展，可能提振市场情绪；若无进展，则可能带来下行压力。

4. 期指升贴水变化

• 升贴水率定义：升贴水率 = （期货合约价格 - 现货价格）/ 期货合约价格。
• 市场情绪反映：升贴水率走低代表市场情绪转弱，反之则代表市场情绪回暖。
• 图表分析：文档附有三张图表，分别展示沪深300、上证50和中证500指数期货的升贴水变化，显示当前市场对未来行情预期偏弱。

结论与展望

当前市场受美联储政策影响有所回暖，但整体成交量低迷，市场情绪仍偏弱。中美战略对话结果将成为影响市场的重要因素。建议投资者保持谨慎，关注对话进展，并适时调整持仓策略，避免因市场波动而造成损失。

投资者提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力及市场判断做出决策。
• 股指期货合约到期后采用现金结算差价方式交割，交割结算价为最后交易日的指数最后2小时的算术平均价。
• 交割日为到期月份的第三个周五。