20240801-宝城期货-动力煤早报_2页_348kb

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动力煤短期中期观点

短期内，动力煤价格止跌回升，市场氛围偏弱。CCI5500K报价为856元/吨，周环比微涨6元/吨，但实际成交有限。供应端，主产地安检趋严、降雨增加，部分地区煤矿停产，物流受阻。山西煤矿开工率本周环比增长0.4%，生产平稳；陕西因安全检查严格，开工率下降0.4%；内蒙古开工率环比增长2.2%，但环保检查趋严。进口方面，印尼虽供应稳定，但国内库存高企，采购以远期为主，之后国际需求可能因季风缓和而回暖。需求端，沿海及内陆日耗恢复至偏高水平，终端去库缓慢，港口库存小幅下降，但仍处于高位。非电需求方面，水泥开工率小幅提升，甲醇开工率下降，整体支撑有限。总体来看，短期价格继续僵持，因需求未现明显增长，库存仍处于偏高水平。

核心逻辑概要

动力煤现货市场震荡，市场氛围偏弱。供应方面，产地安检趋严，部分煤矿停产；需求方面，日耗虽恢复但仍处于高位，库存压力较大；进口方面，供应略增，但国内采购以远期为主。短期内，供应端变化不大，需求端旺季虽未过但实际成交有限，预计价格将继续震荡偏弱。

免责条款（简译）

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