20211226-华鑫证券-传媒新消费行业周报_央媒上线新闻数字藏品_打造国家级版权交易保护联盟链新技术赋能内容价值_18页_1mb

传媒新消费行业周报总结

核心内容概述

2021年12月26日发布的传媒新消费行业周报，聚焦于数字新经济与元宇宙技术对传媒行业的深远影响。报告指出，随着新技术、新业态、新模式的快速发展，上海等地方政府及央媒如新华社正积极布局数字经济，推动数字新消费的繁荣。同时，民营企业如网易、百度、腾讯等也在元宇宙领域进行重要布局，推动相关技术应用与内容创新。

主要观点

• 政策与技术融合：上海明确将数字经济发展作为重点，推动城市数字化转型，引导企业研究未来虚拟世界与现实社会交互的重要平台，为行业提供新机遇。
• NFT与数字藏品：新华社率先推出中国首套“新闻数字藏品”，采用区块链NFT技术，标志着央媒在内容价值提升与数字版权保护方面的探索。
• 元宇宙应用加速：百度推出元宇宙社交应用“希壤”，腾讯QQ音乐开启线上虚拟跨年音乐节，网易通过“瑶台”举办全球首个元宇宙投资人大会，显示出元宇宙在内容与商业场景中的广泛应用。
• 行业趋势与机会：报告重点推荐芒果超媒、蓝色光标、风语筑、奥飞娱乐、哔哩哔哩等公司，认为其在元宇宙与内容消费领域具有较大的发展潜力。
• 影视市场表现：尽管受疫情影响，电影市场仍有一定复苏迹象，贺岁与春节档影片关注度上升，为行业带来增长机会。
• 游戏市场发展：Newzoo报告显示，2021年全球游戏市场收入达1803亿美元，移动游戏市场增长显著，云游戏和电竞市场也呈现上升趋势。
• 综艺与内容生态：多平台综艺如《哈哈哈哈哈哈第二季》持续走高，显示出用户对内容互动与多元化的需求。

关键信息

• 行业评级：给予传媒新消费行业增持评级，认为其在内容与技术融合、新消费场景构建方面具备增长潜力。
• 重点推荐个股：
  • 芒果超媒：预计2022年EPS增长至1.61元，PE降至33.28倍。
  • 奥飞娱乐：2022年一季度业绩可期，IP商业价值凸显，PE有望降至53.09倍。
  • 蓝色光标：布局元宇宙业务，与达摩院等达成战略合作，PE有望降至27.35倍。
  • 哔哩哔哩：将举办跨年晚会，推动多圈层内容渗透，PE预计降至18.94倍。
  • 华策影视：主投主控电影《反贪风暴5》将于12月31日上映，预计EPS增长至0.31元，PE降至21.67倍。
• 风险提示：
  • 产业政策变化风险
  • 推荐公司业绩不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 编播政策变化风险
  • 影视作品进展不及预期及未获备案
  • 疫情波动对行业影响
  • 宏观经济波动风险

行业动态

• NFT与数字藏品：新华社推出“新闻数字藏品”，并计划与上海文交所合作构建国家级版权交易保护联盟链和数字文创要素市场价值管理平台。
• 元宇宙发展：百度希壤正式上线，腾讯QQ音乐启动线上虚拟跨年音乐节，网易举办全球首个元宇宙投资人大会，推动元宇宙在营销与内容领域的应用。
• 游戏市场：《英雄联盟手游》用户支出超1.5亿美元，云游戏市场增长显著，电竞市场收入增长。
• 电商与直播：元娲平台推出虚拟人生产力服务，助力直播电商发展；小红书商业生态大会聚焦真实体验与内容营销。
• 影视市场：《蜘蛛侠：英雄无归》创疫情时代票房新高，2021年贺岁与春节档影片关注度上升，推动行业复苏。

上市公司动态

• 增持与减持：部分公司如冰川网络、汤姆猫、迅游科技等出现股东减持公告，但也有公司如风语筑发行可转债，助力主业发展。
• 业务进展：华策影视、奥飞娱乐等公司计划推出多部影片，且在数字资产发行方面取得良好反响。
• 技术布局：蓝色光标布局元宇宙营销，风语筑具备数字虚拟人与数字孪生技术储备。

结论

传媒新消费行业在新技术与新消费需求的推动下，展现出良好的增长潜力。随着NFT、元宇宙等技术的深入应用，行业将迎来新的发展机遇。重点公司如芒果超媒、奥飞娱乐、蓝色光标等具备较强的成长性与市场竞争力，值得关注。同时，需警惕政策变化、市场竞争及疫情等风险因素对行业的影响。