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玻璃早报总结 2026-6-22

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，主要围绕玻璃期货行情、基本面、影响因素及市场逻辑展开分析，旨在为市场参与者提供参考信息，但不构成投资建议。

主要观点

1. 玻璃期货行情

• 主力合约收盘价：FG2609收盘价为978元/吨，较前一日下跌1.81%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为912元/吨，与前一日持平。
• 基差：主力合约基差为-66元/吨，较前一日-84元/吨有所收窄，但期货仍升水现货。
• 价格趋势：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，显示短期偏弱走势。

2. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产线开工率69.20%，处于同期历史低位；日熔量14.80万吨，产能同样处于历史同期低位。冷修高位，复产预期较强，供给可能逐步回升。
• 需求端：地产终端需求疲弱，浮法玻璃表观消费量在2026年2月为410.11万吨，表现偏弱；深加工企业订单数量处于历史同期低位，加工厂开工率和订单天数均显示需求不振。
• 库存情况：全国浮法玻璃企业库存7657.30万重量箱，较前一周增加0.14%，库存在5年均值上方运行，库存压力较大。

3. 市场预期

• 短期走势：基本面疲弱，预计玻璃价格将低位震荡运行。
• 风险提示：需关注地产回暖力度是否超预期、反内卷是否超预期，这些因素可能对市场产生较大影响。

关键影响因素

利多因素

1. 生产利润修复乏力：玻璃生产利润处于低位，可能抑制产能释放。
2. 燃料成本上升：国内煤炭安全事故可能导致燃料成本抬升，增加生产成本。

利空因素

1. 地产需求疲弱：商品房销售面积及新开工、施工、竣工面积同比均偏弱，拖累玻璃终端需求。
2. 深加工订单低迷：深加工企业订单数量历史同期低位，资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。

市场逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给虽处于低位，但下游深加工需求疲弱，叠加库存高位，整体市场呈现供大于求的态势，短期价格预计震荡偏弱。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现明显回暖，可能带动玻璃需求回升，对价格形成支撑。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，可能导致价格反弹或市场情绪改善。

数据来源与图表说明

• 所有图表及数据均来自Wind、钢联、隆众资讯等权威机构。
• 现货价格、基差、库存等关键指标均反映市场当前状况，具有参考价值。

免责声明

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