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文档总结：新零售IT领域分析与相关公司动态

核心内容

本报告为申万宏源计算机周报，聚焦2017年7月3日至7月10日的行业动态，主要分析新零售IT领域的投资机会与行业趋势。报告从国家战略、供给侧改革、需求端变化、产业趋势及产业链冲击等角度，全面剖析了新零售的未来发展路径，并对多家计算机相关公司进行了中报分析与投资建议。

主要观点

1. 新零售是国家战略与产业变革的结合

• 新零售是国家推动消费升级的重要抓手，具有长期发展意义。
• 阿里、京东等巨头纷纷布局新零售，推动线上线下融合与智能化发展。
• 2017年供给侧出现关键技术突破，包括视觉识别、大数据、O2O整合及物流自动化等。
• 需求端具备增长空间，尤其是城市中产及富裕人群的消费能力提升，以及传统零售的信息化升级需求。

2. 新零售IT产业链分层分析

• 下游：消费端体验升级，如视觉识别、二维码身份认证、客户感知等。
• 中游：数据整合与会员系统建设，成为新零售运营的核心。
• 上游：物流自动化技术推动行业集中度提升，分拣机器人、AGV等成为新趋势。

关键信息

1. 中报分析

• 预计利润增速较快的公司：新大陆、东华软件、广电运通、久其软件、新北洋、四维图新、同有科技、用友网络、东方国信、二三四五、启明星辰。
• 特别关注：启明星辰Q2营业利润增速达50%，航天信息Q2扣非利润增速达30%，但预计有7000万投资亏损影响。
• 利润增速原因：主要源于收入增长与成本控制的错配，即人均创利提升，强者恒强。

2. 新零售IT相关标的

• 可持续成长推荐：启明星辰、新大陆、同有科技、新北洋、久其软件、广联达。
• 视觉识别应用：佳都科技（云从科技）、东方网力（上汤科技）。
• 二维码身份认证：新大陆（缤果盒子）。
• 客户感知与体验：汇纳科技（码牛科技、千目信息、云加信息）。
• 系统提供方与大数据分析：用友网络、鼎捷软件、天源迪科、思创医惠。
• 物流端技术革新：思创医惠、远望谷、新北洋。

公司动态

1. 金融信息化公司

• 康耐特：获得政府补助920.42万元，对外投资设立新公司。
• 海立美达：终止合作协议，未造成损失。
• 奥马电器：增资宁夏小贷，提升资金实力。
• 万达信息：发布权益分配方案，股东减持。
• 卫宁健康：设立大健康投资基金，增资钥世圈。
• 宜华健康：股权质押与解除质押。

2. 云计算与大数据公司

• 华宇软件：半年业绩预计增长20%-30%。
• 南威软件：中标泉州市警用数字集群通信项目。
• 华胜天成：新增借款达净资产的29.38%，出售全资子公司。
• 中科金财：员工持股计划锁定期满。
• 银信科技：限制性股票解锁流通，涉及194人。

3. 军工与国产化公司

• 蓝盾股份：回购注销限制性股票，增资子公司。
• 海兰信：参与工信部项目，拟收购关联公司股权。
• 太极股份：选举新董事长，业务持续发展。
• 卫士通：业务增长显著，盈利预期提升。

4. 车联网与相关公司

• 数字政通：半年业绩预增35%-45%。
• 荣之联：股东解除质押，业绩由预盈修正为预亏。
• 天泽信息：控股股东违约，涉及金额8800万元。
• 运达科技：控股子公司涉及股权返还案。
• 康拓红外：股东减持，持股比例下降。
• 四维图新：董秘变动，新任董事会秘书孟庆昕。

估值与投资建议

表1：计算机重点公司估值表（部分）

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%-20%）、中性（-5%~+5%）、减持（5%以下）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

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