20240107-招商期货-白糖及苹果周报_白糖阶段性内强外弱_苹果弱势整理_23页_1mb

白糖总结

• 价格：国内糖企稳于6300元/吨左右，国际糖波动于21美分；基差收窄至约100元/吨，内外价差收窄至-600元/吨；郑糖小幅反弹，受春节备货需求支撑。
• 供给：国际方面，巴西2023/24榨季糖产量预估上调至4500万吨以上，印度乙醇分流减少利多原糖；国内2023/24榨季食糖产量同比减少6万吨，销量增加，库存增加。
• 需求：国内现货需求小幅释放，春节备货增加；进口利润改善，配额外进口亏损收敛。
• 策略：建议观望或逢高空，因内外价差矛盾降温，行情趋于一致但国内强于国外。
• 风险：印度出口变化、国内现货价格波动。

苹果总结

• 价格：现货开称价升至历史高位，如栖霞80#一二级价格同比上涨；期货价格因现货弱势和春节备货不佳而震荡偏弱。
• 供给：库存规模大增，优果率下滑；产量增产但质量下降，导致好货少；入库结束后出库量不及去年同期。
• 需求：消费一般，货主备货意愿低；替代品如柑橘低价，增强替代效应。
• 整体：供应过剩与库存矛盾突出，价格承压；建议关注现货情况。
• 风险：年前消费状况、国内水果进出口影响。