20211105-华融期货-沪铜日评_铜价偏弱震荡_2页_182kb

沪铜市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货发布的“沪铜”市场分析报告，内容涵盖市场动态、消息面分析、后市展望及免责声明等部分，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和独立观点。

主要观点

一、消息面分析

1. 美国增税法案测算

   • 美国国会联合税务委员会测算增税法案将为政府带来大量额外收入，其中包括对上市公司、超富裕人群的税收调整。
   • 这些税收政策可能影响市场对经济前景的判断，从而对铜价产生间接影响。

2. 美国失业金数据

   • 美国10月30日当周初请失业金人数降至19个月新低，表明经济正在逐步恢复。
   • 然而，供应问题仍然紧张，可能对铜价形成支撑。

3. 铜精矿加工费TC下降

   • 铜精矿加工费TC下降，显示供应端压力有所增加。
   • 2022年铜精矿长单谈判即将展开，供需双方将展开博弈。

4. 再生铜供应变化

   • 再生铜供应短期有所宽松，导致精废价差扩大。
   • 再生铜进口持续，可能对市场供需结构产生影响。

5. 国内与LME铜库存下降

   • 国内仓单库存减少，LME铜仓单库存也出现下降。
   • 注销仓单比例回落，表明市场参与者对库存的处理趋于谨慎。

6. 现货市场表现

   • 上海金属网1#电解铜报价下跌，对2111合约报贴50-升120元/吨。
   • 美联储开启taper，铜价受累昨夜跌幅扩大，今早小幅反弹。
   • 沪铜主力合约整体下跌630元/吨，跌幅为0.9%。

7. 美元指数与地产债影响

   • 美元指数大幅上涨，加重了铜价的下行压力。
   • 地产债延续跌势，市场担忧房地产行业流动性风险，可能拖累基本金属价格。

二、后市展望

• 宏观环境偏弱
  当前宏观环境整体偏弱，风险资产承压，可能对铜价形成拖累。

• 基本面支撑
  尽管宏观因素不利，但铜的基本面依然良好，海内外库存下降，现货升水坚挺，限制了价格的回落空间。

• 短期走势预测
  鉴于全球通胀仍处高位，预计铜价继续下跌的空间有限，短期内将维持高位震荡运行。

关键信息

• 市场动态：铜价偏弱震荡，沪铜主力合约下跌0.9%，现货市场成交一般。
• 供需变化：铜精矿TC下降，再生铜供应宽松，库存减少，供需博弈加剧。
• 宏观影响：美元指数上涨，地产债下跌，市场担忧流动性风险。
• 价格结构：国内现货对期货近月升水高位，近远月升水坚挺，近端合约处于Back结构。
• 投资建议：本产品适合所有客户，尤其适合日内短线投资者，提供分析师独立观点。

产品与服务

• 资讯纵横栏目：华融期货推出的信息资讯套餐，涵盖多个栏目，如华融早报、每日盘解、外盘跟踪等。
• 周一评栏目：汇总分析师对铜价走势的分析，涵盖基本面、盘内表现、重大消息及操作建议。

风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身投资目标和风险承受能力做出决策。

免责声明

• 本报告信息来源于可靠渠道，但华融期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容仅供客户参考，不构成买卖建议，也不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 本报告仅限华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或复制。

客户适配

• 适合所有投资者，尤其适合日内短线投资者。
• 提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析和观点。

联系信息

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

注：本文档为华融期货发布的市场分析内容，仅用于信息参考，不构成投资建议。