20170801-联讯证券-_联讯环保周观点__环保部原则通过农用地土壤环境管理办法草案_即将出台实施_16页_1mb

电力环保研究组周报总结（2017年08月01日）

一、市场表现

• 环保板块表现：本周环保板块上涨 1.65%，跑赢沪深300 0.34pct，跑赢创业板 1.24pct，在中信三级板块中排名第48位。
• 板块估值：板块整体PE（TTM）为 38.38，相对沪深300的PE比值为 2.7倍，低于一年以来的均值。
• 涨幅前列个股：中再资环、创业环保、格林美。
• 跌幅前列个股：山大华特、三聚环保、中原环保。

二、行业政策与新闻

1. 农用地土壤环境管理办法草案通过

• 环保部原则通过《农用地土壤环境管理办法（试行）（草案）》，即将联合农业部出台。
• 该办法旨在落实《土十条》要求，加强农用地分类管理，强化污染治理与风险管控。
• 建议关注 高能环境、盈峰环境。

2. 国务院禁止洋垃圾入境

• 国务院印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》。
• 明确全面禁止洋垃圾入境，完善进口固废监管制度，推动国内固废回收利用行业发展。
• 建议关注 启迪桑德、龙马环卫。

3. 环保部部署下半年工作重点

• 下半年工作重点包括：大气环境治理、黑臭水体治理、农村水污染治理、危废处理及土壤修复。
• 环保执法将保持“严紧凑”，加强环境质量监管。

4. 中央环保督查组反馈督察情况

• 各地存在环境问题反复出现、治理不到位现象，需加强长效机制建设。
• 督查结果将推动环保市场空间扩大，利好环保设施销售与运营企业。

5. 国务院法制办发布PPP专属条例征求意见稿

• 明确PPP模式适用范围与条件，推动规范发展，加强财政承受能力论证与合同管理。
• PPP项目作为环保市场的重要推动力，有望加速落地。

6. 首单PPP项目资产证券化产品发行

• 富诚海富通-浦发银行PPP项目资产支持证券在上交所成功发行，标志着PPP资产证券化正式落地。
• 上交所将设立绿色通道，推动PPP融资方式创新，提高项目资产流动性。

7. 国家发展改革委公布重大市政工程PPP项目名单

• 共44个重点PPP项目，其中18个为环保类项目，涉及污水处理、垃圾分类、海绵城市等领域。
• 环保类项目将成为PPP模式的热门选择，利好环保企业。

三、上市公司动态

• 博天环境：中标邹西产煤塌陷区综合治理PPP项目。
• 中国天楹：中标陕西杨凌垃圾发电工程，签署环卫特许经营协议。
• 盛运环保：签署东明县生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议。
• 蒙草生态：签订大理白族自治州战略合作协议，中标五原县绿化景观工程PPP项目。
• 启迪桑德：中标荆州餐厨垃圾无害化处理PPP项目。
• 首创股份：中标凤凰县城乡给排水工程PPP项目。
• 伟明环保：中标黑龙江双鸭山市垃圾焚烧发电项目。

四、投资建议

• 中长期关注：启迪桑德（环卫项目预期翻倍，定增获批项目提速）、高能环境（土壤修复龙头，固废业务稳健）。

五、风险提示

• 环保政策落地风险：政策执行效果可能影响行业预期。
• PPP工程进度风险：项目推进不力可能影响企业业绩。

六、下周投资提示

• 行业会议：

  • 工业污泥处理处置及资源化新技术新设备交流会（2017年8月11日，北京）
  • 土壤污染防治及土壤地下水调查修复实务操作专题培训班（2017年8月11日，青岛）

• 公司会议：

  • 天壕环境：股东大会召开（2017年8月11日）
  • 博天环境：股东大会召开（2017年8月9日）
  • 盈峰环境：股东大会召开（2017年8月8日）
  • 棕榈股份：股东大会召开（2017年8月8日）
  • 华控赛格：股东大会召开（2017年8月7日）
  • 维尔利：股东大会召开（2017年8月7日）

七、停复牌一览

• 高能环境：停牌（2017年8月1日，原因：重要事项未公告）
• 科林环保：停牌（2017年8月1日，原因：重大事项）
• 普邦股份：停牌（2017年8月1日，原因：拟披露重大事项）
• 神雾环保：停牌（2017年8月1日，原因：拟披露重大事项）
• 神雾节能：停牌（2017年8月1日，原因：重大事项）
• 中材节能：停牌（2017年8月1日，原因：重要事项未公告）
• 中环装备：停牌（2017年8月1日，原因：重大资产重组）
• 中金环境：停牌（2017年8月1日，原因：重大资产重组）

八、合规与免责声明

• 本报告基于公开信息，分析师曹卫东具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并谨慎决策。
• 报告内容不得擅自复制、修改或引用，否则将承担相应法律责任。

九、分析师简介

• 曹卫东，中国人民大学硕士，自1997年加入和讯信息科技有限公司，2008年加入联讯证券，专注政策研究与市场策略分析。

十、联系方式

• 北京：周之音（010-64408926 / 13901308141 / zhouzhiyin@lxsec.com）
• 北京：林接钦（010-64408662 / 18612979796 / linjieqin@lxsec.com）
• 上海：赵玉洁（021-51782233 / 18818101870 / zhaoyujie@lxsec.com）
• 深圳：刘啸天（15889583386 / liuxiaotian@lxsec.com）

十一、投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%–10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在–5%–5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于–5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业整体回报介于基准指数–5%与5%之间
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下