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数据来源与日期

• 玻璃早报2023-09-25
• 证券代码：839979
• 分析机构：大越期货投资咨询部
• 分析员：赵通

基本面分析

• 生产利润小幅下滑，开工率和产量维持高位。
• “金九银十”旺季预期叠加地产政策利好，但下游加工厂需求实际或不及预期。
• 库存416420万重量箱，环比小幅下降0.6%，库存仍处于5年均值上方，为偏空信号。

盘面与技术面分析

• FG2401主力合约收盘价1742元/吨，玻璃现货价格1840元/吨，基差98元，期货贴水现货。
• 价格运行在20日线上方，20日线向上，技术面偏多。
• 主力持仓净多头，多头仓位增加，偏多。

市场影响因素

利多因素

• 房地产利好政策频发，市场情绪回暖。
• 传统旺季预期及中下游短期补库需求。

利空因素

• 玻璃生产利润修复拖延，行业新线复产增多，供给压力中长期上升。
• 地产资金紧张，终端需求恢复缓慢，下游加工厂回款压力大。

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：短期政策利好支撑“强预期”，但实际需求疲软，玻璃价格预计高位震荡；中长期存在下行风险。
• 风险点：房地产政策落地超预期、新线复产不及预期。

结论

• 玻璃短期高位震荡运行；中长期建议逢高布局空单。

数据总结

• 玻璃现货价格：河北沙河安全大板1840元/吨，较前一日跌幅显著。
• 持续关注政策与需求动向，警惕供给增加与需求不足的供需错配。