IPO年度跨越式增长_终身追责严把新股质量关_29页_1mb

2017年中企IPO市场总结

核心内容

2017年，中国企业在全球资本市场IPO表现活跃，A股、H股及美股市场均出现显著增长。然而，尽管数量增长明显，募资规模整体表现平平，反映出市场结构的变化和监管力度的加强。

主要观点

• 全球IPO市场增长：2017年全球中企IPO数量达到2011年以来的最高值，募资规模虽有微幅增长，但整体表现未达预期。
• A股IPO跨越式增长：A股IPO数量同比增长92.07%，是近年来首次突破400家，但募资规模仅增长53.60%，显示出中小型企业成为市场主力。
• 港股IPO提速但募资规模下降：港股IPO数量同比增长25%，但募资规模同比下降41.01%，主要因超大型新股减少，市场逐渐转向中小企业。
• 美股IPO高峰：受美股牛市影响，赴美上市中企数量创近五年新高，互联网金融和教育行业尤为活跃。
• IPO退出回报波动：IPO账面退出回报金额和平均账面回报率出现轻微回落，但10月和11月达到年度高峰。
• 监管趋严，审核机制完善：证监会加强全过程监管，实施终身追责制度，提升IPO审核质量，推动市场规范化。

关键信息

全球IPO市场

• 案例数量：2017年全球中企IPO数量大幅增长，达到2011年以来的最高值。
• 募资规模：尽管数量增长显著，但募资规模仅微幅增长，整体表现未达预期。
• 市场结构：A股、H股及美股市场均出现增长，但超大型新股数量减少，导致募资规模受限。

A股IPO市场

• 案例数量：全年IPO企业数量达400家以上，是近年来首次突破400家。
• 募资规模：全年募资规模小幅增长，但缺乏50亿元以上的大型IPO。
• 市场表现：上交所主板表现强劲，成为IPO数量和募资规模的主力板块。
• 行业分布：制造业保持领先，金融行业募资规模与制造业并列第一。

港股IPO市场

• 案例数量：港股IPO数量同比增长25%，创近年新高。
• 募资规模：募资规模同比下降41.01%，主要因超大型新股减少。
• 市场趋势：港股市场逐渐成为中小企业融资的首选平台。
• 典型案例：
  • 趣店：在纽交所上市，募资59.39亿元，成为当年融资规模最大的中企。
  • 众安在线：在港交所上市，募资115.31亿元，成为港股募资规模最大的中企。
  • 阅文集团：在港交所上市，募资71.74亿元，成为港股IPO中冻结资金最多的案例。

美股IPO市场

• 案例数量：赴美上市中企数量创近五年新高，纳斯达克和纽交所为主要上市地。
• 行业分布：互联网金融和教育行业成为赴美上市的主力。
• 典型案例：
  • 趣店：募资59.39亿元，展现互联网金融企业的强劲表现。
  • 搜狗：募资38.80亿元，显示互联网行业的持续热度。

地区分布

• 广东、浙江：两地IPO数量和募资规模均居全国前列。
• 行业分布：制造业在IPO数量和募资规模上均领先，金融行业表现稳健但募资规模有所下降。

IPO退出回报

• 账面回报：IPO账面退出回报金额和平均账面回报率轻微回落，但10月和11月达到年度高峰。
• 机构表现：深创投表现最为耀眼，参与20家中企IPO，涵盖多个行业。

审核机制与监管趋势

• 终身追责制度：证监会实施终身追责，确保IPO审核质量。
• 审核流程：加强反馈、检查、初审、发审等环节的监管，遏制“带病申报”。
• 审核结果：全年共审核478家首发公司，通过率78.45%，被否率16.95%，显示审核标准提高。

总结

2017年，中企IPO市场在全球范围内表现出活跃态势，尤其在A股和港股市场，IPO数量实现显著增长。然而，募资规模增长有限，反映出市场结构的调整和监管的加强。美股市场继续为中企提供融资平台，互联网金融和教育行业表现突出。监管趋严和终身追责制度的实施，有助于提升IPO质量，推动市场向更加规范和健康的方向发展。