20230203-新湖期货-新湖能化PVC周报_38页_8mb
报告摘要
新湖能化PVC周报总结
核心内容概述
本周报聚焦于2023年2月3日的PVC市场情况，包括供应、需求、库存、价格、利润、产能、产量、进出口、表观消费量及地区间价差等多方面信息，为投资者和行业参与者提供市场分析和预测。
主要观点
供应情况
- 开工率：截至2023年2月2日，PVC开工率为78.51%，较前一周提升0.16个百分点，显示供应端有所恢复。
- 产能：2023年PVC粉总产能为3160万吨，同比增加8.97%，新增产能主要集中在12月，达130万吨。
- 装置检修：部分企业如齐鲁石化、衡阳建滔等在2月进行了检修，导致产能损失，但检修已基本结束，开工率有所回升。
需求情况
- 终端需求：春节期间PVC下游开工率下降，终端需求不足，北方地区因冬季停工，需求持续疲弱。
- 复工预期：节后复工预期可能带来阶段性需求复苏，尤其是华东和华南地区。
库存情况
- 库存量：截至2023年2月3日，PVC库存为44.75万吨，较1月29日累库2.44万吨。
- 库存压力：供应和物流恢复，但需求不足，导致库存增加，后期库存压力较大。
价格与基差
- 华东现货价格：2023年2月3日为6315元/吨，较活跃合约价格（6226元/吨）基差为89元/吨。
- 价差：华东与华北价差为110元/吨；华东与华南价差为-45元/吨；华东与印度价差为-29元/吨。
- 期货价格：活跃合约价格在2月3日为6226元/吨，较前一日微跌。
关键信息
产能与新增项目
| 年份 | 月份 | 企业 | 省份 | 工艺路线 | 产能（万吨） | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 3月 | 万华化学 | 福建 | 乙烯法 | 40 | 预计2023年3月投产 |
| 2023 | 6月 | 浙江镇洋 | 浙江 | 乙烯法 | 30 | 2023年6月建成投产 |
| 2023 | 8月 | 陕西金泰 | 陕西 | 电石法 | 60 | 推迟至2023年8月出料 |
| 2023 | 12月 | 乌海中联化工 | 内蒙古 | 电石法 | 50 | 2021年中完成环评 |
| 2023 | 12月 | 新浦化学 | 江苏 | 乙烯法 | 50 | 计划2023年试车 |
| 2023 | 12月 | 信发铝电 | 陕西 | 电石法 | 30 | 预计2023年-2024年试车30万吨，共60万吨 |
产量与表观消费量
| 月份 | 产量（万吨） | 表观消费量（万吨） | 累计同比 |
|---|---|---|---|
| 1月 | 192.82 | 187.82 | 6.17% |
| 2月 | 170.00 | 162.00 | 2.02% |
| 3月 | 171.00 | 161.00 | -2.23% |
| 4月 | 164.00 | 155.00 | -3.29% |
| 5月 | 176.00 | 173.00 | 1.54% |
| 6月 | 180.00 | 184.00 | 13.65% |
| 7月 | 182.00 | 188.00 | 6.84% |
| 8月 | 178.00 | 181.00 | 8.35% |
| 9月 | 185.00 | 192.00 | 14.31% |
| 10月 | 193.00 | 202.00 | 15.65% |
| 11月 | 189.00 | 194.00 | 21.27% |
| 12月 | 194.00 | 200.00 | 16.41% |
进出口情况
| 月份 | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 净进口（万吨） | 表观消费量（万吨） | 同比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1月 | 4.77 | 13.54 | -8.77 | 191.68 | 6.59% |
| 2月 | 1.96 | 14.46 | -12.50 | 173.37 | 16.77% |
| 3月 | 3.57 | 22.93 | -19.36 | 176.91 | 4.07% |
| 4月 | 2.24 | 24.70 | -22.46 | 167.08 | 5.49% |
| 5月 | 2.08 | 21.62 | -19.54 | 169.23 | -2.73% |
| 6月 | 2.43 | 12.95 | -10.53 | 182.63 | 1.23% |
| 7月 | 3.59 | 6.21 | -2.62 | 184.71 | -3.41% |
| 8月 | 4.82 | 6.89 | -2.08 | 183.97 | -3.73% |
| 9月 | 4.84 | 10.24 | -5.40 | 153.81 | -12.77% |
| 10月 | 3.07 | 11.17 | -8.10 | 157.74 | -11.79% |
| 11月 | 3.48 | 11.48 | -8.00 | 169.10 | -3.68% |
| 12月 | 5.54 | 19.22 | -13.68 | 171.81 | 1.32% |
利润与成本
- 电石利润：西北地区电石利润在2023年2月2日为605元/吨，较前一日略有下降。
- 电石价格：西北电石价格为3980元/吨，华东电石价格为4350元/吨。
- 兰炭价格：陕西兰炭价格稳定在1500元/吨。
- 烧碱利润：山东烧碱利润在2023年2月2日为3234元/吨。
- PVC生产利润：西北自备电石法PVC利润在2月3日为347元/吨；华东外购电石法PVC利润为-753元/吨；进口PVC利润为-835元/吨；出口PVC利润为398元/吨。
市场预期
- 供应与库存压力：供应持续增加，库存压力较大，基本面仍偏弱。
- 需求预期：节后复工可能带来阶段性需求回暖，特别是华东和华南地区。
- 价格走势：当前处于弱现实和偏强预期的状态，基差和价差显示市场对未来的乐观情绪。
总结
综上所述，2023年2月PVC市场供应端有所恢复，开工率提升，但需求依然疲弱，导致库存增加。尽管如此，市场对节后复工的预期较为积极，尤其是华东和华南地区。同时，电石和烧碱价格保持稳定，但电石法PVC利润受到成本上升和需求不足的影响，而乙烯法PVC利润则相对较好。整体来看，PVC市场处于弱现实与偏强预期的交汇点，未来需关注需求复苏和库存消化情况。
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