> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容概览 2026年3月11日投资咨询中心早评对多个大宗商品进行了分析，涵盖能源、金属、化工、农产品及金融品种。整体市场受国际局势、供需变化及宏观政策等多重因素影响，呈现震荡或偏强走势，部分品种因风险事件波动较大，需重点关注。 --- ## 主要品种分析 ### 1. **PTA** - **库存**：社会库存上升13.48万吨至374.57万吨。 - **产能利用率**：PTA产能利用率调整至80.33%，聚酯综合产能利用率提升至83.83%。 - **观点**：PTA将逐步去库，主要因聚酯负荷季节性恢复。伊朗战争影响PX供应，需关注霍尔木兹海峡通行状态。 ### 2. **黄金** - **战事影响**：伊朗战争尚未结束，避险情绪仍存，但油价高涨推升通胀预期，压制黄金价格。 - **观点**：短期下方空间有限，中期看高位震荡。 ### 3. **螺纹钢** - **价格**：全国20mm三级抗震螺纹钢均价下跌5元至3319元/吨。 - **观点**：受国际能源价格波动影响，钢价短期或震荡运行。 ### 4. **铁矿石** - **库存**：港口库存增加，钢厂需求一般。 - **观点**：短期供需偏宽松，市场受宏观情绪影响，预计延续偏强震荡。 ### 5. **焦煤** - **盈利**：全国平均吨焦盈利17元，部分区域盈利较高。 - **观点**：供应宽松，需求偏弱，短期震荡为主。 ### 6. **生猪** - **价格**：全国猪价下行，养殖端出栏压力大。 - **观点**：价格延续底部震荡，中长期价格向下空间有限。 ### 7. **豆粕** - **价格**：国内豆粕现货市场价格下调。 - **观点**：美豆偏强及海运费上涨支撑价格，但下游库存充足压制上涨空间，短期高位震荡偏强。 ### 8. **棕榈油** - **库存**：马来西亚库存高于预期，国内现货库存压力大。 - **观点**：短期高位震荡，建议多单获利离场。 ### 9. **铝** - **价格**：铝价因中东局势缓解而回落。 - **观点**：市场波动大，预计高位震荡，波动性或加大。 ### 10. **镍** - **供应**：印尼四座HPAL工厂停产，影响电池级镍供应。 - **观点**：供应收紧支撑镍价，但需求跟进不足，预计震荡偏弱。 ### 11. **锌** - **加工费**：锌精矿加工费略有反弹，但整体仍处低位。 - **观点**：供强需弱，下方存在成本支撑，预计震荡走势。 ### 12. **原油** - **库存**：美国原油库存减少，全球减产预期存在。 - **观点**：霍尔木兹海峡运输中断，市场波动剧烈，需做好风险防控。 ### 13. **天然橡胶** - **库存**：中国进口量同比下降，库存累积。 - **观点**：下游需求回升，但内销货源不足，预计05合约震荡偏多。 ### 14. **甲醇** - **库存**：港口库存基本持稳，企业库存下降。 - **观点**：供应压力阶段性缓解，但需求偏弱，预计短期震荡偏弱。 ### 15. **二年期国债** - **资金面**：短端边际收紧，长端资金宽松。 - **观点**：债市中期三角形震荡收敛，二年期国债震荡属性明显。 ### 16. **玻璃** - **开工率**：行业平均开工率70.81%，库存处于高位。 - **观点**：供稳需弱，终端地产需求下滑，短期偏弱运行。 ### 17. **塑料** - **开工率**：下游制品开工率下降，采购谨慎。 - **观点**：成本端支撑走弱，预计短期震荡偏弱。 ### 18. **铂金** - **地缘政治**：中东冲突影响通胀预期及降息前景。 - **观点**：铂金有下行压力，但幅度有限，中期跟随白银波动。 --- ## 关键信息总结 - **地缘政治风险**：伊朗战争、霍尔木兹海峡运输中断、中东减产预期是影响多个品种价格的重要因素。 - **供需格局**：多数品种处于供强需弱或供需宽松状态，库存压力较大，价格震荡为主。 - **宏观因素**：通胀预期升温、降息前景减弱对黄金等贵金属形成压制，但避险情绪仍支撑其震荡走势。 - **市场情绪**：交易战争走向、宏观政策及产业消息，波动性较大，需做好仓位管理和风险控制。 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室 电话：0551-65111656 - **杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62231123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权属宁证期货有限责任公司，未经书面授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，宁证期货不保证其准确性或完整性。 - 报告不应取代个人独立判断，使用前请结合自身情况评估。 --- **官方网址**：www.nzfco.com **全国统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008