> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报（2026-5-7）总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年5月7日的大越期货焦煤焦炭早报，主要分析了近期焦煤与焦炭的市场基本面、价格走势、库存变化及市场预期。报告指出，尽管焦煤和焦炭市场存在一定的利好与利空因素，但整体市场仍处于震荡偏稳的状态。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 产地供应仍存在一定扰动，但影响有限，整体供应保持平稳。 - 节后下游补库需求尚未完全开启，煤矿出货节奏偏缓。 - 煤矿坑口库存略有累积，但多数仍处于偏低水平，矿方挺价心态仍存。 - 部分前期涨幅较大的煤种根据出货情况小幅调整价格。 ### 基差 - 现货市场价为1250元/吨，基差为-65.5，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，整体偏多。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减，偏空。 ### 市场预期 - 假期结束后，焦企和钢厂逐步恢复生产，原料煤库存可维持正常生产节奏。 - 由于焦炭第三轮提涨搁置，短期采购积极性尚未完全释放，仅维持刚需采购。 - 高铁水下刚需支撑仍偏强，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 线上竞拍成交价格偏高，焦炭价格经过两轮修复，当前焦企处于微利状态。 - 流拍率不高，产地焦企开工维持前期正常负荷。 - 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升，整体市场处于博弈状态。 ### 基差 - 现货市场价为1680元/吨，基差为-199.5，现货贴水期货，偏空。 ### 库存 - 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，整体偏多。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，偏多。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多增，偏多。 ### 市场预期 - 焦炭外运发运节奏平稳，整体库存低位，供应仍偏紧。 - 第三轮提涨尚未落地，焦钢市场持续博弈。 - 预计短期焦炭价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格走势 ### 进口炼焦煤现货价格 - **俄罗斯**： - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1400元/吨，部分港口货少。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1280元/吨，日照港1260元/吨，防城港1260元/吨。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港1200元/吨，日照港1190元/吨，防城港1200元/吨，江内港1190元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1290元/吨，日照港1280元/吨。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港1280元/吨，日照港1280元/吨。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1200元/吨，日照港1200元/吨。 - **澳大利亚**： - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨，部分港口无货。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港1550元/吨，日照港1550元/吨，防城港1570元/吨。 - 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1650元/吨，日照港1650元/吨。 ### 港口冶金焦价格指数 - **贸易出库**： - 日照港准一级冶金焦（山西）：1530元/吨，+20元/吨。 - 日照港准一级冶金焦（山西）干熄：1740元/吨，+30元/吨。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1530元/吨，+20元/吨。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1530元/吨，+20元/吨。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1630元/吨，+20元/吨。 - 日照港一级冶金焦（山西）干熄顶装：1995元/吨。 - **工厂平仓**： - 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨。 - 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 - 日照港准一级冶金焦（山西）干熄：1780元/吨。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨。 --- ## 库存与产能 ### 焦煤港口库存 - 焦煤港口库存为258万吨，较上周持平。 ### 独立焦企库存 - 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 钢厂库存 - 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 ### 焦炉产能利用率 - 230家独立焦化厂焦炭产能利用率数据（最新日期：20260220）显示供应偏紧。 ### 焦炭日均产量 - 焦炭日均产量数据（最新日期：20260220）显示生产节奏稳定。 ### 铁水产量 - 铁水产量数据（最新日期：20260213）显示铁水产量上涨，支撑焦炭需求。 --- ## 价差分析 - 焦煤01-05价差、焦煤05-09价差、焦煤09-01价差图示显示市场价差变化，反映市场预期和供需关系。 - 焦炭01-05价差、焦炭05-09价差、焦炭09-01价差图示同样显示市场价差变化，反映短期价格走势。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，使用风险自负。 --- ## 结语 总体来看，焦煤与焦炭市场在节后初期维持震荡偏稳格局，供应端保持平稳，但需求端受提涨搁置影响，采购积极性尚未完全释放。短期价格或以稳为主，需关注后续提涨进展及钢厂利润变化。