20240305-南京证券-策略周报_A股估值全景变化（数据截至3月1日）_10页_681kb

A股市场估值与板块表现总结

市场概况

上周市场呈现宽幅震荡，上证指数上涨并创反弹新高，尽管有分歧但整体重心抬升。科创类板块如创业板指和科创50表现强势。个人投资者通过北向资金净流入，机构资金则相对稳健。

板块表现

• 中信一级行业：计算机和电子板块领涨，涨幅最大；银行和交运板块领跌，跌幅较大。
• 风格板块：成长风格上涨显著（656%），稳定和消费板块下跌；金融、周期板块PE略有下降，消费、成长板块PB上升。

估值变化

• 整体市场：PE从2月23日1338x升至1355x，PB从1351x升至1370x，显示估值总体上升。
• 板块区间：PE视角下，机械、医药、国防军工、计算机、家电板块上行一个区间；轻工制造、建筑、电力设备及新能源板块估值相对较低。PB视角下，有色金属、电新、电子板块上行；电力公用事业板块下行；纺织服装、基础化工等板块估值明显低估。

特殊板块分析

• 创业板：相对主板的PE溢价从247x上升至250x，PB溢价从244x升至252x，均低于历史平均，表明创业板格局稳定但未极度高估。
• 股债相对价值：A股风险溢价环比上升2至2298，市场风险偏好走弱；当前溢价依然极高，处于极度低估状态，股债性价比突出。