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复利防御总结

核心内容

本报告由中泰证券股份有限公司经纪业务部产品经理郝振府发布，主要围绕央行动态、要闻评析、债券市场跟踪和复利沙龙四个板块，分析当前市场环境及投资策略，旨在为低风险投资者提供符合其风险承受能力的投资建议。

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央行动态

货币市场

• 央行今日开展1200亿元7天逆回购操作，无逆回购到期，实现连续第三个交易日净投放。
• 货币政策持续宽松，可能对市场流动性产生影响。

外汇市场

• 多数主要货币对美元兑人民币上涨，美元指数微涨0.05%。
• 其他货币对如澳元兑美元、美元兑瑞郎、英镑兑美元等出现小幅涨跌，部分货币对年初至今涨幅或跌幅显著。
• 美元兑日元和美元兑林吉特等货币对呈现下跌趋势。

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要闻评析

煤炭行业分析

• 国家安监局对多个产煤省份开展安全生产督查，环保检查趋严。
• 山西焦企限产，叠加柴油车限行导致运输受阻，焦价四次提价。
• 供给侧改革持续推动，2018年计划退出1.5亿吨产能，转向结构性去产能，利好大型优质煤炭企业。
• 煤价预计平稳运行，政策性托底煤价的诉求强于抑制煤价，以缓解行业债务压力。

投资建议

• 关注成本控制良好、业绩弹性大的公司。
• 选择细分煤种龙头、低估值的公司。
• 关注国企改革相关概念的公司。

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债券市场跟踪

债市策略

• 短期交易行为可能受到压制，阶段性调整压力加大。
• 中长期债市将回归基本面驱动，关注政策结构性发力。
• 宽松货币环境下，同业存单发行放量，但金融监管限制了交易行为的利好。

组合跟踪

序号	基金名称	基金代码	年化收益率	申购起点
1	锦泉汇金	B00006	3.68%	5万元
2	锦泉2号（7天）	SF2887	3.80%	5万元
3	锦泉2号（14天）	SF2889	3.90%	5万元
4	稳固21天（21天）	SF2886	4.40%	5万元
5	稳固21天（63天）	SF3499	4.60%	5万元
6	稳固21天（84天）	SF3506	4.60%	5万元
7	新客户专享（14天）	SDB583	6.20%	5万元
8	万家现金宝A	000773.0F	3.30%	100元

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复利沙龙

债券投资概述

• 债券投资可通过固定利息收入和市场买卖价差获取收益。
• 投资者应关注利率波动，适时买进卖出以获取更大收益。

债券特点

1. 安全性高：债券到期偿还本金和利息，收益稳定。
2. 收益稳定：提供稳定利息收入，同时可利用价格波动赚取价差。
3. 流动性强：上市债券可随时交易，流动性不断加强。

债券分类与影响因素

• 债券种类：政府债券风险较低，公司债券风险较高但收益也更高。
• 债券期限：期限越长，利率越高，风险越大；期限越短，利率越低，风险越小。
• 债券收益水平：受发行价格、持有时间、期限结构等因素影响。

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产品介绍

• 产品主要关注低风险投资品种，如国债、公司债、可转债、债券型基金、货币型基金等。
• 目标是为投资者提供稳定收益，实现资产保值增值。
• 收益目标高于银行定期存款利率。

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发布周期与渠道

• 发布周期：每交易日上午9:00之前。
• 发布渠道：短信、公司网站、OA、综合金融管理平台。

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产品风险等级

• 低风险。

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资料来源

• 数据来源于wind资讯、互联网等。

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重要声明

• 报告基于公开信息、研究报告、公告等整理分析。
• 公司不保证信息准确性与完整性，也不对内容和操作建议做出任何担保。
• 投资者需独立决策，承担相应投资风险。
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