20240801-东证期货-综合晨报_中国7月官方制造业PMI录得49.4_24页_748kb

上海东证期货综合晨报分析总结

综合晨报重要事项

• 本报告由上海东证期货有限公司发布，无书面授权不得发布或转载。
• 彭博电报：鲍威尔表示最早9月降息50基点，美联储7月会议偏鸽派，市场风险偏好回升，美元走弱。
• 全球央行动态：日本央行首次加息25bp，政策委员一致通过。
• 中国7月官方制造业PMI为49.4，徘徊在荣枯分界线附近，显示制造业持续偏弱。

金融要闻及点评

• 美国ADP就业数据低于预期，表明就业市场趋缓；美国财长耶伦暗示财政政策支持），短期偏多人气助推指数上涨。
• 马克龙支持哈里斯竞选，强化其政治利好。
• 9月降息预期升温，骏动大盘资产活跃度提升。
• 短期建议投资者谨慎，市场情绪是否能持续，值得观察。

商品要闻及点评

• 贵金属（黄金）：避险情绪升温推动金价上扬，重点关注伊朗-以色列冲突进展，仍有潜在上行空间。
• 农产品：大豆、豆粕需求疲软，库存累积，CBOE仍维持弱势，短期震荡为主；棕榈油出口量大幅增加，利空价格预期。
• 黑色金属（螺纹、铁矿石）：钢材价格震荡无力，矿价难以企稳；高炉减产不及预期，原料端压力依然明显。
• 能源化工（原油）：地缘冲突与EIA库存下降提供支撑，美油反弹，但基本面预期疲软，短期以震荡思路应对。
• 农产品（玉米、棉花）：终端需求未见起色，进口配额有限，内地库存偏紧，支撑基差，震荡格局未改。

国债期货

• 7月31日央行开展7天期逆回购操作，力度较大，预计流动性保持宽松。
• 5年、10年期国债利率保持平稳，曲线后移反映避险情绪上升，但债市中期属偏多局面。
• 建议相对收益者保持多头头寸，谨慎对待绝对收益操作。

结论与展望

• 风险因素：经济数据反复、海外地缘事件、货币政策转向；
• 机会层面：美元走软、避险情绪升温、国内宽松政策与宏观调控发力，建议根据品种具体逻辑把握机会。

以上为上海东证期货公司综合晨报关键内容的提取，请据此做出交易决策。