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宝城期货动力煤早报总结（2026年1月19日）

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部发布的动力煤现货早报，主要分析近期动力煤价格走势及市场基本面情况。报告指出，当前动力煤市场整体表现偏弱，价格维持低位运行，短期内缺乏明显上涨动力。

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主要观点

日内观点：震荡

动力煤价格在日内呈现震荡态势，未出现显著涨跌。

中期观点：震荡

从中期角度来看，动力煤价格仍处于震荡区间，市场缺乏强劲支撑。

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关键信息

价格数据

• 秦皇岛港5500K动力煤平仓价：截至2026年1月15日，价格为699元/吨，周环比小幅上涨6元/吨。

市场分析

• 需求端：1月中旬，国内沿海城市气温回暖，部分地区的最高气温回升至20°C以上，居民取暖需求下降。尽管1月下旬气温可能再次大幅下降，但目前市场对动力煤的需求仍偏弱。
• 供应端：主产区煤矿维持正常生产，供应充足。
• 库存情况：截至1月15日，环渤海9港煤炭总库存为2705.1万吨，周环比增加33.8万吨，较2025年同期库存偏高171.2万吨，表明市场供需偏宽松。
• 市场氛围：由于库存高位、需求不足，煤炭市场整体氛围偏淡，价格维持低位运行。

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市场逻辑

• 基本面支撑不足：今年冬季气温偏暖，动力煤需求疲软，叠加库存高位，导致煤价缺乏上涨动力。
• 出货压力：部分煤矿因电煤需求下滑，面临出货压力，市场情绪有所转弱。
• 价格走势：短期内价格可能继续震荡，中期亦难有明显突破，需关注气温变化及库存调整对市场的影响。

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投资建议

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身风险偏好和市场判断，谨慎决策。

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免责声明

• 本报告内容仅用于客户参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货不承担及时更新的责任。

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联系信息

• 作者：涂伟华
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

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其他信息

• 报告中提及的涨跌幅定义为：跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱；涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，日盘收盘价为终点价格。