20240401-国投安信期货-量化CTA周报_期指长短周期共振上行_8页_1mb

金融衍生品周度报告总结 (2024年4月1日)

市场表现
截至2024年3月29日当周，四大期指总体下跌。具体而言，IH2404上涨0.55%，IF2404下跌0.14%，IC2404下跌1.79%，IM2404下跌3.04%。市场轮动加快，超额收益难度增加。股指区间震荡，小盘股回调，石油石化和有色金属行业领涨，传媒和计算机行业领跌。资金方面，北向资金净流入5381亿元，杠杆资金流出2085亿元。持仓量波动上升，期指总体下降，IC和IM后半周多单小幅回升但未超20日线，IF和IH处于中位数区间。

估值与宏观指标
沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于5年81%分位点，沪深300股息率10年国债利率处于82%分位点，显示股市相对债市具性价比。高频宏观因子评分：期指通胀指标1分、流动性4分、估值4分、市场情绪2分；期债通胀指标9分、流动性6分、市场情绪9分。期指贴水修复明显。

量化策略表现
上周量化CTA策略净值上涨3.5%，收益源于周四多IM合约持有。长短周期共振看多IM，工业利润和PMI超预期提供支撑，短期信号显示调整尾声，IC和IM回升幅度大。期债短期支撑，综合信号中性震荡。

风险提示
主要风险包括：

• 经济复苏不及预期
• 美联储政策超预期
• 地缘政治风险超预期
  风险提示来自国投安信期货。

策略摘要

• 股债横截面策略显示沪深300估值和情绪指标支撑股市投资。
• 跨品种套利策略基于基本面三因子和趋势回归模型，关注国债期货价差。
• 宗旨信号：IM多头仓位较高，综合信号强度需模型加权合成。
• 不推荐单独投资，强调多策略分散配置。

免责声明
分析基于历史数据和报告内容，仅供参考，不构成投资建议，非责任承诺。