20260209-宁证期货-纯碱_厂家库存高位上升_震荡偏弱_5页_637kb

2026年2月9日纯碱周报总结

核心内容概述

2026年2月9日的纯碱周报分析了近期纯碱市场走势、供需变化、企业库存及期货持仓情况。整体市场呈现震荡偏弱态势，主要受制于库存高位、下游需求疲软以及新产能投放压力等因素影响。

主要观点

市场走势

• 市场回顾：上周国内纯碱市场走势淡稳，价格窄幅调整，期价震荡运行。
• 基差表现：华东市场基差震荡较稳，最新基差为45元/吨，较上一期上涨14元/吨。
• 价格预期：预计纯碱价格近期震荡偏弱，05合约上方压力位在1220元/吨一线。

供应情况

• 产量变化：上周国内纯碱产量为77.43万吨，环比下降0.88万吨，跌幅1.12%。
• 轻质与重质碱：轻质碱产量36.03万吨，环比下降0.17万吨；重质碱产量41.40万吨，环比下降0.71万吨。
• 利润表现：联碱法纯碱双吨利润为-29元/吨，环比下降9.43%；氨碱法纯碱利润为-88.80元/吨，环比微跌0.51%。

需求情况

• 光伏玻璃：在产产能为86960吨/日，环比持平，同比上涨8.36%。产能利用率为66.12%，周度持平。下游组件市场库存去化显著，货源加速发运至海外仓库。
• 浮法玻璃：行业平均开工率71.86%，环比持平；产能利用率75.61%，环比下降0.09个百分点。本周产量预计相对稳定，西南一条产线存在放水计划。

企业库存

• 库存总量：截至2月5日，国内纯碱厂家总库存为158.11万吨，周增加3.69万吨，涨幅2.39%。
• 库存结构：轻质纯碱库存83.5万吨，环比增加0.69万吨；重质纯碱库存74.61万吨，环比增加3万吨。
• 出货情况：部分企业出货放缓，库存持续累积，但整体产销维持稳定。

持仓分析

• 期货持仓：截至2月6日，纯碱期货前20会员持买仓量835,010手，增加7,951手；持卖仓量1,004,525手，增加3,468手；净持仓量偏空。
• 主要持仓会员：中信期货（代客）持买仓量最高，为70,111手，持卖仓量为145,413手；国泰君安（代客）持买仓量为60,386手，持卖仓量为98,053手；银河期货（代客）持买仓量为50,505手，持卖仓量为84,505手。

关键信息

行业关注因素

1. 纯碱开工变化：近期纯碱开工预期高位较稳，需关注后续变化。
2. 新产能投放进度：新产能投放对市场形成压力，影响供需平衡。
3. 企业库存变化：库存持续高位，行业仍存降库预期。

数据摘要

总结

当前纯碱市场处于供需宽松状态，库存高位运行，企业利润不佳。下游光伏玻璃需求因出口退税取消而有所提升，但浮法玻璃需求疲软，整体需求增长有限。期货市场持仓偏空，反映市场对未来走势的谨慎态度。后期需重点关注纯碱开工变化、新产能投放进度以及库存调整情况，以判断价格走势的潜在方向。