20220706-长城国瑞证券-机械设备行业双周报2022年第9期总第9期_双周解惑之光伏系列三_晶硅光伏电池发电原理——转换效率提升方式与计算方法_23页_2mb

行业周报总结

核心内容

本报告为2022年6月17日至7月1日的机械设备行业双周报，重点分析了光伏、锂电、半导体及工业机器人等子行业的发展动态，并探讨了晶硅光伏电池的效率提升方式与计算方法。行业整体呈现上涨趋势，部分子行业表现突出，同时多家企业发布重要公告，涉及产能扩张、技术突破及项目投资等。

行业走势

• 机械设备行业：2022年6月17日-7月1日上涨5.93%，在31个一级行业中排名第七，跑赢沪深300指数2.27个百分点。
• 二级子行业：工程机械上涨8.38%，自动化设备上涨6.49%，专用设备上涨6.20%，通用设备上涨4.86%，轨交设备上涨1.14%。
• 三级子行业：半导体设备上涨7.95%，激光设备上涨7.72%，光伏加工设备上涨6.76%，锂电专用设备上涨3.38%，工控设备上涨1.40%。
• 年初至今表现：机械设备的五个二级子行业全部下跌，其中自动化设备跌幅最大（-16.10%），激光设备跌幅为-32.01%。
• 个股表现：巨轮股份、泰嘉股份、远大智能、迈赫股份、宝馨科技涨幅居前，分别上涨92.6%、72.3%、68.5%、68.4%、63.4%。

估值情况

• 截至2022年7月1日，机械设备行业动态市盈率为28.33倍，处于历史44.7%分位水平，较6月17日上升1.7倍。
• 二级子行业中，自动化设备估值最高（40.10倍），三级子行业中半导体设备和锂电专用设备估值较高，分别为100.56倍和60.77倍。

光伏行业分析

效率提升方式

1. 减少光学损失

   • 晶体硅的禁带宽度决定了部分光能无法被吸收，导致效率损失。
   • 采用叠层电池技术，通过不同材料按禁带宽度从大到小顺序排列，吸收不同能量光谱，减少光学损失。
   • 单晶硅表面形成金字塔结构，减少光反射，提高光吸收率。
   • 多主栅技术和背接触电池结构减少金属栅线对入射光的阻挡。

2. 减少电学损失

   • 电学损失包括复合损失与电阻损失。
   • 复合损失：通过降低俄歇复合（低掺杂硅片）、减少SRH复合（提高硅片质量，如采用单晶硅）和表面钝化（化学钝化与场钝化）。
   • 电阻损失：优化金属电极结构和材料，减少串联电阻；提高硅片质量以增强并联电阻。

效率计算方法

• 光伏电池的效率计算基于其等效电路，包括恒流源、二极管、串联电阻、并联电阻及负载。
• 转换效率公式为：
  $$
  \eta = \frac{P_m}{P_{in}} = \frac{V_m I_m}{P_{in}} = \frac{FF V_{OC} I_{SC}}{P_{in}}
  $$
• 填充因子FF定义为：
  $$
  FF = \frac{V_m I_m}{V_{OC} I_{SC}}
  $$
• 标准测试条件：光照强度1000W/m²，温度25℃，大气质量1.5。

行业重要资讯

光伏

• 英发集团：启动20GW太阳能电池项目，投资110亿元。
• 滁州捷泰：8GW TOPCon设备进场。
• 晶澳科技：扬州10GW高效电池项目开工，预计2022年达产。
• 天合光能：拟发行可转债88.9亿元建设35GW直拉单晶项目。
• 南玻A：拟投资28亿元建设5万吨硅料产能。
• 华晟新能源：2GW异质结项目投产，效率达24.73%。
• 晶科能源：尖山二期11GW高效电池及15GW组件项目开工，量产效率目标25%以上。

锂电

• 派能科技：投资50亿元建设10GWh锂电池项目。
• 浙江冠宇：10GWh动力电池项目开工，总投资40亿元。
• 力神电池：三个百亿级动力电池项目开工，合计产能达84GWh。
• 逸飞激光：科创板IPO获受理，拟募资4.67亿元。

半导体

• 科友半导体：6英寸SiC晶体厚度突破32mm，国产化率99%。
• 大族激光：华东区域总部基地项目开工，总投资超100亿元。
• 卓程微：半导体设备项目开工，投资3亿元。
• 意法半导体：扩建SiC功率器件封装产线，投资2.44亿美元。
• 合肥赛默科思：半导体石英材料及零部件项目开工，总投资3.2亿元。
• 日本半导体设备：前五个月销额同比增长28%。
• 环球晶圆：在美国德州建12英寸半导体硅片厂，投资50亿美元。
• 粤芯半导体：完成45亿元战略融资，聚焦12英寸模拟特色工艺。

工业机器人

• 立德智库：联合节卡机器人发布《2022年中国协作机器人技术发展报告》，提出智能感知、自主认知、人机交互及碰撞检测四大趋势。

投资评级说明

• 投资评级基于报告日后6个月内行业相对于沪深300指数的表现：
  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

重点公司公告

• 奥特维：定向增发获证监会批复，拟募资不超过5.3亿元。
• 金辰股份：拟建设华东智能制造基地，投资4亿元。

重点数据跟踪

• 中国制造业PMI：图23与图24显示PMI及其细分项变化。
• 固定资产投资：图25显示累计同比数据。
• 设备工器具购置投资：图26显示累计同比数据。
• 液压挖掘机销量：图27显示主要企业销量。
• 挖掘机销量同比：图28显示累计同比数据。
• 工业机器人产量：图29显示产量变化。
• 金属切削机床产量：图30显示产量数据。
• 动力电池产量：图31显示产量变化。
• 动力电池装车量：图32显示装车量数据。

法律声明

• 本报告由长城国瑞证券研究所发布，基于公开资料整理。
• 报告中的信息不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 投资有风险，入市需谨慎。