20220607-长城国瑞证券-机械设备行业双周报2022年第7期总第7期_双周解惑之光伏系列一_晶体硅光伏电池发电原理——光激发与载流子输运_20页_3mb

行业周报总结

核心内容

本报告为2022年5月20日至6月3日的机械设备行业双周报，重点分析了行业走势、光伏电池发电原理、行业重要资讯、重点公司公告及重点数据跟踪等内容。报告由分析师黄文忠撰写，研究助理刘然、张维娜协助。

行业走势

• 报告期内机械设备行业上涨 4.68%，涨幅在31个一级行业中位居第3，跑赢沪深300指数 4.39%。
• 二级子行业表现：
  • 专用设备：上涨 5.95%
  • 自动化设备：上涨 5.48%
  • 通用设备：上涨 3.97%
  • 工程机械：上涨 3.59%
  • 轨交设备：上涨 3.53%
• 初年至今行业表现：
  • 五个二级子行业全部下跌，其中自动化设备跌幅最大（22.93%），轨交设备跌幅最小（13.14%）。
  • 五个三级子行业全部下跌，其中激光设备跌幅最大（38.24%），工控设备跌幅最小（13.71%）。
• 估值方面，截至2022年6月3日，机械设备行业动态市盈率为 25.83倍，处于历史 30.3% 分位水平，较5月20日上升 1.21倍。
  • 自动化设备估值最高，为 36.69倍
  • 重点三级子行业中，半导体设备估值最高（105.82倍），锂电专用设备次之（49.45倍）

主要观点

• 光伏电池发电原理：晶体硅光伏电池通过光激发使价带电子跃迁至导带，形成光生载流子。PN结的内建电场用于分离和收集载流子，实现电流输出。
• 载流子输运机制：在半导体中，载流子输运包括漂移电流和扩散电流。晶体硅太阳电池主要依赖扩散电流，因为其少子寿命较长、扩散长度较大，有利于高效吸收太阳光谱。
• 提高转换效率的关键：延长少子寿命、减少少子复合、提高少子扩散长度是提高晶体硅太阳电池转换效率的关键因素。

关键信息

光伏行业动态

• 中环变更募投项目：拟建设30GW太阳能硅片产能，变更募集资金用于DW四期项目。
• 华润12GW高效异质结项目：启动厂房工程总承包招标，预计2025年建成达产，年产值达190亿元。
• 昱辉光能：2GW TOPCon电池及5GW组件项目落户盐城，总投资约30亿元。
• 爱康6GW异质结项目：开工仪式举行，计划年产6GW异质结电池，转换效率在24.5%以上。
• 国晟5GW异质结项目：加速建设，总投资50亿元，分三阶段实施。
• 义乌晶澳：5GW高效太阳能电池项目首片电池片下线，提前完成建设目标。
• 海源复材：拟建设600MW HJT高效异质结电池项目，预计2022年10月进行产线调试。
• 高景50GW拉晶、30GW切片项目：与宜宾市政府签署合作协议，总投资220亿元，分三期建设。

锂电行业动态

• 河南省新能源汽车发展意见：目标到2025年新能源汽车年产量突破150万辆，占全省汽车产量比例超40%。
• LG集团投资布局：计划5年内投资超530亿元用于锂电业务，重点发展全固态电池、锂硫电池等下一代技术。
• 赣锋锂电：新增投资46亿元，建设10GWh固态电池和磷酸铁锂动力及储能电芯产能。
• 天劲新能源：20GWh动力电池项目落户安徽潜山，总投资100亿元。
• 国轩高科：360Wh/kg半固态电池将于今年实现装车，续航里程达1000km。
• 瑞庆时代：动力电池一工厂正式投产，总投资120亿元。
• 欣旺达：拟投资23亿元建设高性能圆柱锂离子电池项目。

半导体行业动态

• 上海新阳：光刻胶ArF、ArF-i研发进展顺利，样品已进入客户端测试。
• 武汉中创上元量子产业园：国内最大的量子通信全产业链基地动工，总投资10亿元，2024年投产。
• 杭州富芯电子：400亿元12英寸晶圆生产线项目厂房首台设备搬入，打造模拟集成电路设计制造一体化模式。
• SEMI报告：2022年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长 5%，达到247亿美元。

半导体设备中标情况

• 北方华创：5月中标14台半导体设备，包括8台薄膜沉积设备。
• 中微半导体：中标2台干法刻蚀设备。
• 芯源微：中标4台半导体设备，包括3台涂胶显影设备。
• 上海微电子：中标1台步进式光刻机。
• 屹唐半导体：中标1台快速退火炉和1台等离子去胶机。
• 拓荆科技：中标17台薄膜沉积设备。
• 华海清科：中标8台CMP设备。

工控行业动态

• 华北工控：提供智慧办税厅的自助办税终端和远程办税系统平台硬件方案。

投资评级

• 投资评级：看好
• 行业评级：看好，行业超越整体市场表现。

股票投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现 20% 以上；
• 增持：相对强于市场表现 10%~20%；
• 中性：相对市场表现在 -10%~10% 之间波动；
• 减持：相对弱于市场表现 10% 以下。

基准指数

• 报告采用的基准指数为 沪深300指数。

法律声明

• 长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。
• 报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 投资有风险，入市需谨慎。