20220621-长城国瑞证券-机械设备行业双周报2022年第8期总第8期_双周解惑之光伏系列二_晶体硅光伏电池的载流子收集与效率损失机制_21页_2mb

报告摘要

本报告为2022年6月21日发布的机械设备行业双周报，分析了2022年6月3日至6月17日期间机械设备行业的市场表现、光伏电池的载流子收集机制及效率损失机制，并涵盖了行业重要资讯与重点公司公告。

报告期内（2022/6/3-2022/6/17）机械设备行业整体上涨 2.86%，在31个一级行业中排名 第17，跑输沪深300指数 2.51pct。
二级子行业表现：
- 工程机械：上涨 3.83%
- 通用设备：上涨 3.83%
- 专用设备：上涨 2.65%
- 自动化设备：上涨 2.23%
- 轨交设备：下跌 0.86%
重点跟踪的三级子行业表现：
- 锂电专用设备：上涨 18.97%
- 光伏加工设备：上涨 16.32%
- 激光设备：上涨 2.18%
- 工控设备：上涨 1.91%
- 半导体设备：下跌 8.95%
年初至今，机械设备的五个二级子行业全部下跌，其中：
- 轨交设备跌幅最小，为 13.89%
- 自动化设备跌幅最大，为 21.21%
重点跟踪的五个三级子行业全部下跌，其中：
- 工控设备跌幅最小，为 3.37%
- 激光设备跌幅最大，为 36.89%
估值方面，截至2022年6月17日，机械设备行业动态市盈率为 26.63倍，处于历史 34.0% 分位水平，较6月3日上升 0.8，位于申万一级行业第 13名。
二级子行业中，自动化设备估值最高，为 37.54倍。
三级子行业中，半导体设备和锂电专用设备估值较高，分别为 96.34倍 和 58.78倍。

欧姆接触：金属与重掺杂半导体接触时，形成较薄的阻挡层，载流子可通过隧穿效应穿过接触面，不会产生附加阻抗，因此常用于晶硅光伏电池的载流子收集。
肖特基接触：金属与半导体接触时，由于费米能级差异形成势垒，影响载流子收集效率。当金属功函数小于半导体时，形成反阻挡层，有利于载流子收集，但受半导体表面态影响，难以实现高效收集。
隧穿效应：掺杂浓度越高，隧穿概率越大，形成更大的隧道电流。

光学损失：
- 低能光子损失：低于 1.12eV 的光子无法激发载流子。
- 热弛豫损失：高于 1.12eV 的光子多余能量以热能形式散发。
- 光学损失还包括因折射率差异导致的 30%~40% 光子反射、间接带隙导致的长波长光吸收不足，以及正面金属栅线遮挡光子等问题。
电学损失：
- 复合损失：包括辐射复合、俄歇复合、SRH复合和表面复合。其中，俄歇复合与高掺杂浓度有关，SRH复合是硅的主要体内复合方式。
- 电阻损失：串联电阻（R_s）和并联电阻（R_sh）会影响电池的填充因子。串联电阻过高会导致短路电流下降，而并联电阻过低则导致开路电压下降。

沐邦高科：拟建设8GW TOPCON光伏电池生产项目，投资约300亩，项目用地已安排。
金辰股份：与印度Adani集团签订2GW光伏组件设备合同，累计为Adani提供4GW高端制造装备。
天合光能：拟在西宁经济技术开发区建设新能源产业园，包括年产30万吨工业硅、15万吨高纯多晶硅、35GW单晶硅、10GW切片、10GW电池、10GW组件及15GW组件辅材生产线。
金刚玻璃：拟建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目，投资总额4.19亿元，分两期建设。

SEMI报告：2022年全球晶圆厂设备支出预计达1090亿美元，创历史新高。中国台湾地区增长最快，为52%；中国大陆为170亿美元，同比减少14%；欧洲/中东地区增长176%，达到93亿美元。
2023年预测：晶圆厂设备投资仍将强劲，中国台湾、韩国和东南亚投资有望再创新高。
ASML与TSMC：ASML总裁预测到2030年半导体产业将达1万亿美元；TSMC推出3DFabric™技术，涵盖硅堆叠与先进封装。

投资评级以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：
- 买入：相对强于市场 20% 以上；
- 增持：相对强于市场 10%~20%；
- 中性：相对市场表现在 -10%~+10% 之间；
- 减持：相对弱于市场 10% 以下。
行业评级：
- 看好：行业超越整体市场表现；
- 中性：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡：行业弱于整体市场表现。
本报告采用相对评级体系，不构成买卖建议，投资者应结合自身情况及完整报告进行决策。

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