20250912-第一创业-晨会纪要_4页_284kb

宏观经济组

美国8月CPI同比2.9%，环比0.4%，PPI同比2.6%，环比-0.1%，数据基本稳定但强于预期。美联储降息预期增强，市场押注2025年将多次降息。通胀数据引发对经济政策走向的关注。

产业综合组

墨西哥拟提高未签自贸协定国家部分商品关税，可能抑制转口贸易并影响中国出口。全球存储芯片需求增长，价格上扬，国内相关企业受益。贸易政策变动需密切关注其实际影响。

先进制造组

山东首次实施新能源电价竞价，风电及光伏电价较旧标准大幅降低，标志着新能源行业市场化竞争格局正式开启，利好低成本头部企业。

消费组

2025年暑期档电影市场票房与观影人次虽同比微增，但人均票价和场均票房下滑，反映市场调整。国漫表现亮眼，提振行业信心。国庆档影片储备丰富，有望推动全年票房增长。

风险提示：均涉及经济、行业和销售预期的不确定性。