20251110-中原期货-晨会纪要_11页_634kb

中兴期货晨会纪要摘要

宏观要闻

• 10月CPI继续温和上涨，核心CPI连续6个月增长，PPI环比首次转正，显示国内需求企稳。
• 美国非农数据疲软，就业市场承压，重新引发经济放缓担忧。
• 中国页岩油产量突破2000万吨，标志着陆相页岩油开发迈入规模化阶段。
• 北京市公布《关于建设数据要素综合试验区 深化数据要素市场化改革的实施意见》，以数据支撑高质量就业。
• 世界互联网大会乌镇峰会闭幕，全球AI进度监测得与日俱增。

主要品种观点

1. 农产品

• 花生：期货价格震荡，成交清淡，短期支撑7760。
• 白糖：受进口甜菜支撑，价格在5450-5500区间震荡。
• 玉米：短期突破，关注2110-2120支撑，原有空单建议移出。
• 生猪：冷增量支撑，但供应需求平衡略弱。
• 鸡蛋：现货偏强，期货震荡，建议如期跟随。
• 棉花：基本面偏紧，价格主要受宏观影响。
• 纸浆：港口库存持续累积，建议逢高出货。

2. 能源化工

• 烧碱：供需趋稳偏弱，短期寻底。
• 尿素：出口预期支撑，短期建议偏多。
• 原煤：短期供应偏严，预期政策驱动价格回升。
• 焦炭：钢焦博弈持续，建议震荡操作。
• 纸浆：库存积压，偏离基本面支撑。

3. 工业金属

• 铜铝：宏观主导，铜关注8.3万元压力，铝支撑云淡风轻。
• 氧化铝：供应收紧预期不强，库存疲软，建议观察1圈15日。
• 螺纹钢：产量回落，需求消耗提升，短期震荡偏空。
• 碳酸锂：供需边际偏紧，关注库存去化速度，操作难度较大。

金融期权

• 指数保持强势，AI板块波动性极大，建议仓位控制。
• 当前市场成交浓度不高，操作建议等待关键位置突破。
• 寻求顺势趋势型交易策略较为稳健。

跟进分析

• 中美贸易关系有所缓和，关注其对出口订单的提振。

风险提示

• 原油供应不确定因素上升。
• 国内消费者通胀回升力度有限。
• 金融板块估值偏高，不可追涨。