20250711-国金期货-白糖期货周报_3页_731kb

白糖期货周报总结

本周核心观点

本周（20250707-0711），白糖期货价格呈现震荡上行走势，主力合约SR2509收于5810元/吨，周内振幅不足2%，主力合约价格重心略有上移。广西、云南及华东地区加工糖报价小幅上调，现货市场升水结构稳固，挺价意愿较强，短期内糖价或维持震荡偏强格局。

市场概述与行情回顾

1.1 市场总体表现

本周白糖期货近月合约2507与主力合约2509价差为10点，市场整体表现平稳。

表 1: 白糖期货本周行情

单位：点/手/%

图1：白糖主力合约周线图

图片来源：文华财经

影响因素分析

2.1 本周基本面数据跟踪与解读

• 宏观与外盘：ICE原糖价格持续反弹，伦敦10月合约单周涨幅超过4%，国际白糖价格创1.5个月新高，提振市场信心。
• 资金面：全球风险偏好边际改善，大宗商品多头情绪温和回暖，资金流入对糖价形成支撑。
• 供需面：广西截至6月底销糖率79.51%，同比处于高位，库存同比减少33万吨；云南销糖率为72.4%。进口糖节奏有所加快，但受监管干预影响，其持续性存在不确定性。

结论与展望

本周白糖期货价格维持震荡偏强走势，主力合约价格围绕20日、60日均线区间波动，整体呈现底部企稳态势。现货市场表现平稳，主产区报价小幅上调，显示产业端挺价意愿。注册仓单连续5日下滑，交割压力边际缓解，期现结构有所修复。国际市场方面，伦敦白糖价格阶段性反弹，进一步增强市场信心。

当前国内供需面整体平稳，产区销糖进度持续推进，库存压力可控。市场运行节奏主要受供需边际变化和外盘情绪影响，短期行情预计以区间震荡为主，整体延续底部企稳趋势。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 部分数据、图片来源于网络搜索，版权归原作者所有，如有侵权请联系我们。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。