20260315-国信证券-港股市场速览-整体业绩下修反转,能源板块上涨强势_|_国信港股&海外_11页_3mb

港股市场速览总结

核心内容概览

本周港股市场整体表现有所回撤，但相较于上周有所缓和。恒生指数下跌1.1%，恒生综指下跌1.0%。市场风格上，小盘股表现优于大盘股，其中恒生小型股上涨1.5%，而恒生中型股下跌2.2%。主要概念指数多数下跌，但恒生科技指数微涨0.6%。国信海外选股策略组合多数下跌，其中自由现金流30上涨1.6%，而ROE策略进攻型下跌4.9%。

行业表现

上涨行业

• 煤炭：上涨11.5%
• 石油石化：上涨8.5%
• 电力设备及新能源：上涨7.0%
• 传媒：上涨3.8%
• 汽车：上涨2.4%

下跌行业

• 国防军工：下跌8.2%
• 纺织服装：下跌4.8%
• 机械：下跌4.0%
• 房地产：下跌3.9%
• 银行：下跌3.6%

估值水平

整体估值

• 恒生指数估值降至11.2x，较上周下降0.2%
• 恒生综指估值降至11.1x，较上周下降0.6%

主要概念指数估值

• 恒生互联网：估值上升3.0%至15.6x
• 恒生生物科技：估值下降3.8%至23.6x

国信海外选股策略组合估值

• 自由现金流30：估值上升5.1%至10.5x
• ROE策略进攻型：估值下降3.2%至11.5x

行业估值变化

• 上升行业：煤炭（+8.6%）、石油石化（+6.8%）、汽车（+4.3%）、电力设备及新能源（+4.2%）、基础化工（+3.5%）
• 下降行业：国防军工（-9.0%）、纺织服装（-5.5%）、房地产（-4.7%）、银行（-4.4%）、非银行金融（-4.0%）

业绩预期

整体业绩

• 恒生指数EPS较上周上升0.1%，恒生综指EPS较上周上升0.3%
• 主要概念指数EPS预期多数下修，其中恒生互联网下修0.6%
• 国信海外选股策略组合EPS预期分化，ROE策略进攻型下修3.4%，自由现金流30下修3.4%

上修行业

• 钢铁：上修4.3%
• 轻工制造：上修2.8%
• 电力设备及新能源：上修2.7%
• 煤炭：上修2.7%
• 有色金属：上修1.9%

下修行业

• 基础化工：下修4.1%
• 综合金融：下修2.2%
• 消费者服务：下修1.9%
• 汽车：下修1.8%
• 计算机：下修1.7%

全球市场表现

主要指数与资产

• 恒生指数：本周-1.1%，近4周-2.8%，近52周+22.8%
• 恒生科技：本周+0.6%，近4周-4.8%，近52周-4.0%
• 恒生综指：本周-1.0%，近4周-3.3%，近52周+18.5%
• 沪深300：本周+0.2%，近4周+1.9%，近52周+72.2%
• 万得全A：本周-0.5%，近4周+7.7%，近52周+30.1%
• 标普500：本周-1.6%，近4周-3.0%，近52周+24.5%
• 纳斯达克100：本周-1.1%，近4周-1.4%，近52周+23.7%
• 日经225：本周-3.2%，近4周-5.5%，近52周+73.0%
• 印度SENSEX：本周-5.5%，近4周-9.8%，近52周-12.5%

美债与国债收益率

• 三个月美债：本周+1bp，近52周+4bp
• 两年美债：本周+16bp，近52周+83bp
• 十年美债：本周+14bp，近52周+83bp
• 三十年美债：本周+14bp，近52周+29bp
• 一年国债：本周+1bp，近52周+8bp
• 五年国债：本周+3bp，近52周+1bp
• 十年国债：本周+3bp，近52周+2bp
• 三十年国债：本周+6bp，近52周+4bp

汇率变动

• 美元指数：本周+1.6%
• 美元兑离岸人民币：本周-0.0%
• 美元兑英镑：本周+1.4%
• 欧元兑美元：本周-1.7%
• 美元兑日元：本周+1.2%

商品表现

• NYMEX WTI原油：本周+8.8%
• COMEX黄金：本周-3.1%

总结

本周港股市场整体表现疲软，但整体回撤有所放缓，能源板块表现尤为强势。市场风格偏向小盘股，而部分行业如国防军工、纺织服装等表现较差。估值水平整体略有回落，但部分行业如煤炭、石油石化等估值上升明显。业绩预期方面，整体下修趋势有所扭转，中上游行业表现较好。全球市场整体表现低迷，美债收益率上升，而A股和港股通指数表现相对稳健。汇率方面，美元指数上涨，人民币和日元相对贬值。商品市场中，原油价格大幅上涨，黄金则小幅下跌。