20260711-国信证券-美股市场速览_资金流出科技_金融业绩上修_17页_5mb

美股市场速览总结

核心内容概览

本周美股市场整体表现承压，标普500指数下跌1.6%，纳斯达克综合指数下跌2.9%。市场风格呈现显著分化，小盘价值板块逆势上行，而科技板块整体资金流出明显，成为市场表现最弱的板块。

主要观点

• 市场风格转变：价值风格表现优于成长风格，小盘价值（罗素2000价值）上涨1.1%，大盘价值（罗素1000价值）上涨0.4%，而小盘成长（罗素2000成长）和大盘成长（罗素1000成长）分别下跌2.1%和3.6%。
• 行业表现：15个行业上涨，9个行业下跌，其中能源、商业和专业服务、电信业务、房地产和运输行业涨幅居前；半导体产品与设备、汽车与汽车零部件、媒体与娱乐、资本品和消费者服务行业跌幅较大。
• 资金流向：科技板块带动整体资金大幅流出，标普500成分股估算资金流为-368.3亿美元，与上周相比资金流出加剧。资金流入主要集中在综合金融、能源、商业和专业服务、房地产和食品与主要用品零售行业。
• 盈利预测上修：标普500成分股未来12个月EPS预期上调0.8%。20个行业盈利预期上修，其中银行、综合金融、医疗保健设备与服务、半导体产品与设备和资本品涨幅显著；3个行业盈利预期下修，主要为汽车与汽车零部件、能源和材料。

关键信息汇总

价格走势

• 标普500：本周-1.6%，近4周-0.6%，近13周+4.7%，近52周+18.4%
• 纳斯达克综合：本周-2.9%，近4周-3.8%，近13周+4.3%，近52周+22.1%
• 罗素2000价值：本周+1.1%，近4周+2.4%，近13周+7.7%，近52周+36.0%
• 罗素1000价值：本周+0.4%，近4周+2.3%，近13周+9.1%，近52周+26.5%
• 罗素2000成长：本周-2.1%，近4周-3.3%，近13周+5.7%，近52周+28.8%
• 罗素1000成长：本周-3.6%，近4周-3.1%，近13周+0.3%，近52周+10.0%

资金流向

• 标普500成分股：本周估算资金流为-368.3亿美元，近4周为-555.5亿美元，近13周为+733.3亿美元。
• 资金流入行业：综合金融（+10.9）、能源（+5.6）、商业和专业服务（+2.3）、房地产（+1.6）、食品与主要用品零售（+1.3）。
• 资金流出行业：半导体产品与设备（-160.5）、技术硬件与设备（-127.2）、软件与服务（-56.5）、媒体与娱乐（-19.5）、资本品（-10.4）。

盈利预测

• 标普500成分股：未来12个月EPS预期上调0.8%。
• 盈利上修行业：银行（+3.7%）、综合金融（+1.9%）、医疗保健设备与服务（+1.4%）、半导体产品与设备（+1.3%）、资本品（+0.9%）。
• 盈利下修行业：汽车与汽车零部件（-0.6%）、能源（-0.5%）、材料（-0.2%）。

风险提示

• 经济基本面不确定性：可能影响市场整体表现。
• 国际政治局势不确定性：可能带来市场波动。
• 美国财政政策不确定性：可能对市场产生显著影响。
• 美联储货币政策不确定性：可能改变市场流动性与估值水平。

行业研究·海外市场专题

市场走势

• 全球市场：MSCI全球指数下跌1.6%，MSCI发达市场下跌1.2%，MSCI新兴市场下跌4.1%。
• 中国：沪深300下跌5.3%，恒生指数上涨1.6%，MSCI中国（美元）下跌0.6%。
• 欧洲市场：斯托克50（欧元）下跌0.6%，德国DAX下跌0.9%，法国CAC40微跌0.0%，英国富时100上涨1.0%。
• 日韩市场：日经225下跌6.4%，韩国综合指数下跌8.8%。

美债收益率

• 3个月期：本周+2bp，近4周+4bp，近13周+12bp，近52周-54bp。
• 2年期：本周-3bp，近4周-0bp，近13周+47bp，近52周+31bp。
• 10年期：本周-1bp，近4周+10bp，近13周+31bp，近52周+14bp。
• 30年期：本周+1bp，近4周+17bp，近13周+17bp，近52周+9bp。

汇率

• 美元指数：本周-0.2%，近4周+0.0%，近13周+2.6%，近52周+2.3%。
• USD/CNH：本周-0.1%，近4周-0.1%，近13周-0.6%，近52周-5.6%。
• USD/GBP：本周-0.4%，近4周-1.6%，近13周+0.5%，近52周-2.7%。
• EUR/USD：本周+0.2%，近4周-0.3%，近13周-2.8%，近52周-1.6%。
• USD/JPY：本周+0.4%，近4周+0.7%，近13周+2.4%，近52周+9.1%。

商品

• NYMEX WTI原油：本周+14.3%，近4周+8.3%，近52周+38.1%。
• COMEX黄金：本周-2.6%，近4周-4.8%，近52周-17.0%。

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