20210312-天风证券-金融工程_行业景气度跟踪半月报_11页_2mb
报告摘要
金融工程：行业景气度跟踪半月报-20210312 总结
核心内容
本报告为金融工程行业景气度跟踪分析，涵盖行业历史盈利跟踪和当前景气度变化，通过ROETTM（净资产收益率趋势）及预期净利润与营业收入增速，评估各行业的景气度水平。报告旨在为市场情况监控提供参考，不构成投资建议。
主要观点
1. 行业历史盈利跟踪
- ROETTM（净资产收益率趋势）：
- 过去一年高点：光学光电、其他医药医疗、食品。
- 过去一年低点：畜牧业、新能源动力系统、其他化学制品Ⅱ。
- 过去十年高点：食品、其他医药医疗、消费电子。
- 过去十年低点：纺织服装、旅游及休闲、商贸零售。
2. 行业景气度跟踪
2.1 预期净利润增速
- 景气度较高行业：传媒（199.23%）、半导体（178.59%）、旅游及休闲（143.30%）。
- 景气度较低行业：商贸零售（-6.26%）、煤炭开采洗选（9.76%）、普钢（14.64%）。
- 相对历史增速较高行业：传媒、国防军工、旅游及休闲。
- 相对历史增速较低行业：白色家电Ⅱ、商贸零售、发电及电网。
2.2 预期营业收入增速
- 景气度较高行业：专用机械（80.08%）、电源设备（79.03%）、畜牧业（78.99%）。
- 景气度较低行业：发电及电网（5.92%）、石油化工（7.72%）、普钢（7.75%）。
- 相对历史增速较高行业：通用设备、新能源动力系统、其他医药医疗。
- 相对历史增速较低行业：保险Ⅱ、中药生产、汽车零部件Ⅱ。
关键信息
行业景气度变化
-
预期净利润增速变化：
- 上升：畜牧业（↑）、光学光电（↑）、乘用车Ⅱ（↑）、酒类（↑）。
- 下降：消费电子（↓）、通信设备制造（↓）、证券Ⅱ（↓）、化学制药（↓）。
-
预期营业收入增速变化：
- 上升：其他医药医疗（↑）、旅游及休闲（↑）、纺织服装（↑）。
- 下降：电气设备（↓）、商贸零售（↓）、汽车零部件Ⅱ（↓）。
分位数分析
-
净利润增速分位数：
- 高分位数：传媒（100%）、国防军工（100%）、旅游及休闲（100%）。
- 低分位数：白色家电Ⅱ（25%）、商贸零售（42%）、发电及电网（25%）。
-
营业收入增速分位数：
- 高分位数：通用设备（100%）、新能源动力系统（100%）、其他医药医疗（100%）。
- 低分位数：保险Ⅱ（8%）、中药生产（17%）、汽车零部件Ⅱ（17%）。
风险提示
- 本报告仅为市场情况监控，不构成投资建议。
- 投资者应结合自身投资目标、财务状况及风险承受能力进行独立分析，并考虑咨询专业意见。
作者信息
- 吴先兴：分析师，SAC执业证书编号：S1110516120001，邮箱：wuxianxing@tfzq.com。
- 韩谨阳：分析师，SAC执业证书编号：S1110520060002，邮箱：hanjinyang@tfzq.com。
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图表目录
- 图1：行业ROETTM一年内趋势
- 图2：行业ROETTM十年内趋势
- 图3：行业预期净利润增速
- 图4：行业预期营业收入增速
表格目录
- 表1：行业预期净利润增速及变化
- 表2：行业当前预期净利润增速所处分位数
- 表3：行业预期营业收入增速及变化
- 表4：行业当前预期营业收入增速所处分位数
投资评级声明
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股票投资评级：
- 买入：预期股价相对收益20%以上。
- 增持：预期股价相对收益10%-20%。
- 持有：预期股价相对收益-10%-10%。
- 卖出：预期股价相对收益-10%以下。
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行业投资评级：
- 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上。
- 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%。
- 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下。
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