20180212-信达证券-通信_借韩国冬奥运东风_5G迎快速发展_12页_654kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为信达证券研发中心发布的通信行业周报，重点分析了通信行业上周的市场表现，并展望了5G、物联网、光通信、SDN/NFV、云计算、终端和运营商等领域的行业动态与发展趋势。同时，推荐了三家公司：高新兴、海能达和星网锐捷，并列出了行业要闻及公司重要公告，最后提示了投资风险。

上周市场表现

• 通信行业指数：上周通信（申万）指数收于2313.30，下跌6.65%。
• 沪深300指数：下跌10.06%，创业板指数下跌6.46%。
• 行业表现：上周各申万一级行业指数全部下跌，通信行业跌幅相对较小。
• 子板块表现：
  • 大数据、基站射频与天线板块上涨。
  • 运营商板块跌幅最大，为-7.60%。
  • 北斗导航板块跌幅次之，为-5.31%。
• 个股表现：
  • 17家公司上涨，14家公司持平，79家公司下跌。
  • 涨跌幅前5名公司包括：春兴精工（+14.68%）、武汉凡谷（+9.87%）、天源迪科（+8.36%）、中通国脉（+5.19%）、深南股份（+5.00%）。
  • 跌幅前5名公司包括：杰赛科技（-25.55%）、高升控股（-20.32%）、奥维通信（-20.14%）、日海通信（-19.76%）、鹏博士（-17.69%）。

行业观点

• 5G全球首秀：2018年2月9日，韩国平昌冬奥会首次提供5G应用服务，包括同步视角、交互时间片段、360度全景VR直播等，为全球观众带来沉浸式观赛体验。
• 5G发展提速：
  • 3GPP 5G标准已于2017年9月冻结，比原计划提前半年。
  • 非独立组网（NSA）5G新空口标准将在2018年3月冻结，独立组网（SA）标准将在9月冻结。
  • 中国5G试点城市组网建设预计2018年内落地，2019年下半年将启动大规模5G网络建设，2020年正式商用。
• 市场关注度提升：随着5G进入技术测试和标准制定高峰期，市场对5G的关注度将逐渐升温，建议持续关注。

重点关注公司

1. 高新兴（300098）

• 国内领先的公共安全整体方案提供商。
• 从通信运维服务商转型为物联网技术为核心，聚焦公共安全行业。
• 安防业务体系包括通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。
• 通过收购中兴智联、中兴物联，布局电子车牌市场和“云+端”生态体系。
• 电子车牌标准已提交国标委，预计2018年中出台，有助于推广。

2. 海能达（002583）

• 全球极少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
• 在中国本土品牌市场占有率第一，全球出货量排名第二。
• 拥有强大的设计和生产能力，成本控制能力全球领先。
• 销售网络覆盖全球120多个国家和地区，未来有望复制华为成长路径。

3. 星网锐捷（002396）

• 通过投资和并购布局企业级网络设备、通讯产品、网络终端、防灾减灾信息服务等。
• 子公司锐捷网络在企业网络设备市场占有率第四，在WLAN市场增速最快。
• 子公司升腾资讯在瘦客户机、智能POS终端市场占据领先地位。
• 子公司星网视易在KTV市场占有率第一，覆盖40多个国家和地区。
• 子公司德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。
• 子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

行业要闻

5G

• Sprint计划于2019年上半年上线5G服务，使用2.5GHz波段。
• 中兴通讯发布5G E2E网络切片方案，是业界首个全网端到端切片方案。

物联网

• Verizon将部署全国性NB-IoT网络，与爱立信完成数据传输测试。
• 台湾大哥大计划在农历新年之后成立物联网大平台，构建物联网生态圈。

光通信

• 华为5G OTN前传解决方案通过中国电信首次5G前传承载测试。

SDN/NFV

• 华为云化BRAS解决方案通过中国移动NovoNet二阶段测试，实现自动化部署。
• SNS Research预测，未来三年运营商SDN/NFV市场年复合增长率将达45%，2020年底年投资额预计达220亿美元。
• 中国电信完成全球首例传送SDN在多域多厂商异构组网环境下的双栈互通测试。

云计算

• 思科发布云产业调研报告，预测2021年全球云数据中心流量将达19.5ZB，较2016年增长3.3倍。
• 华为大数据分析平台通过Hortonworks质量保证测试套件认证。

终端

• IDC报告显示，2017年第四季度全球智能手机出货量同比下降6.3%，前五名厂商为苹果、三星、华为、小米、OPPO。

运营商

• 工信部批准中国移动使用165(0-9)号段，用于移动通信转售业务。
• 中国移动2018年智能家庭网关集采招标中，华为、中兴、上海诺基亚贝尔、烽火等中标。
• 2017年我国通信业发展：全年新增移动通信基站59.3万个，总数达619万个，4G基站总数达328万个。

公司重要公告

• 和晶科技：筹划重大事项，股票停牌。
• 中国联通：与中国铁塔签署《商务定价协议》补充协议。
• 北讯集团：筹划重大资产收购，股票停牌。
• 吴通控股：全资子公司通过高新技术企业认定。
• 二六三：发布股票期权激励计划，授予股票期权361万份。
• 天泽信息：因股票价格问题，股票停牌。
• 世纪鼎利：发布2017年度业绩快报，营收和利润均同比增长。
• 武汉凡谷：收到行政处罚事先告知书，涉嫌信息披露违法。
• 佳讯飞鸿：股票停牌，原因未明确。
• 宝信软件：发布可转债转股价格调整公告。
• 超讯通信：控股股东增持公司股份，持股比例达46.64%。
• 皖通科技：发布2017年度业绩快报，营业利润同比增长48.93%。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期。
• 行业增速不及预期。

研究团队简介

• 边铁城：行业分析师，S1500510120018，联系方式：+86 10 83326712，邮箱：biantiecheng@cindasc.com。
• 蔡靖：研究助理，联系方式：+86 10 83326728，邮箱：caijing@cindasc.com。
• 袁海宇：研究助理，联系方式：+86 10 83326726，邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com。
• 王佐玉：研究助理，联系方式：+86 10 83326723，邮箱：wangzuoyu@cindasc.com。

评级说明

• 股票投资评级：根据股价与沪深300指数的相对表现进行划分。
• 行业投资评级：根据行业指数与沪深300指数的相对表现进行划分。

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎对待。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告不保证信息的准确性和完整性，不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。