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領展房地產投資信託基金中期報告2024/2025摘要

公司概况与战略
領展房地產投資信託基金（信號代號：823）是亞洲領先的房地产投资信托，管理領展房託及其房地產投資組合，聚焦多元化發展和“房託+”投资方案。2024年推動領展3.0戰略，目標通過資產組合多元化及投資管理能力提升，實現抗逆力與增長。

财务表现

• 收益与分派：截至2024年9月30日止六個月，收益增长6.4%至71.53億港元，物業收入淨額增長5.8%至53.59億港元。每基金單位分派增至134.89港仙，同比增長3.7%。
• 估值与资本管理：物業總估值降至2,311.28億港元，淨負債比率維持20.6%，資本管理強調審慎對沖風險，2024年平均借貸成本約3.69%。

新興趨勢与风险

• 核心风险：全球息率變化、地緣政治紧张、气候变化对物業估值和營運的影響。
• 應對策略：優化國際資產組合，探索非傳統保險模式，投資可抵擋洪水等災害的物業改善方案。

企业管治

• 董事會包括9名獨立非執行董事、1名非執行董事及2名執行董事。設立了審核及風險管理委員會、薪酬委員會等，強調ESG治理與透明報告。

关键结论
领展通过稳健的财务政策、多元化资产布局及审慎的风险管理，在 complex macro 环境中保持竞争力。未来重点推进領展3.0战略，平衡抗逆力与增长，以适应新常态挑战。