20240522-国金证券-基金量化观察_中证500_800_1000红利低波动指数发布_15页_1mb

金融工程周报摘要

一、 中证指数公司发布红利低波动指数
于2024年5月21日，中证指数有限公司推出中证500、800、1000红利低波动指数，分别从对应指数样本中选取高股息、低波动率且连续分红的证券。这些指数旨在反映具备高股息低波动特征的上市公司表现。此系列指数此前已有的中证红利低波动指数和中证红利低波动100指数，进一步丰富了红利低波动策略的跟踪标的。

这三个新指数的选样空间与中证全指、中证500、中证800、中证1000指数相关，成分股行业分布有所差异。从历史表现看，自2013年末以来，红利低波动指数整体走势相近，但年化收益率表现各异，普遍超过9%，具有较高夏普比率和较低波动率、回撤，投资价值较好。

二、 一级市场资金流动情况 (2024年5月13日-5月17日)
上周（2024513-2024517）：

• 已上市ETF资金净流出合计10075亿元。
• 股票型ETF净流出8809亿元，宽基ETF净流出7554亿元，其中沪深300ETF净流出约5001亿元，上证50ETF净流出约3042亿元，但中证A50ETF持续净流入，单周流入超过18亿元。
• 主题行业ETF净流出1340亿元，其中科技ETF和金融地产ETF分别净流入756、328亿元，而周期、高端制造、医药生物、消费板块ETF呈现净流出。
• 受房地产限购政策调整利好影响，4只房地产ETF平均上涨1372%，资金净流入约597亿元。
• 商品型ETF（如黄金ETF）净流入226亿元，债券型ETF（如短融债ETF）净流入2447亿元。

三、 二级市场交易情况 (2024年5月13日-5月17日)
上周（2024513-2024517）：

• 非货币ETF成交额合计46450.2亿元，股票型ETF成交额为20264.4亿元。
• ETF融资净买入额总计7亿元，其中中证500ETF融资净买入4.67亿元，科技ETF融资净买入3.1亿元。
• 沪深300ETF成交额最高，是宽基ETF中交易最活跃品种；科技ETF成交额在主题/行业ETF中领先。
• 北上资金等效流入方面，宽基ETF如沪深300ETF、上证50ETF流入相对较高；主题/行业ETF中，高端制造、金融地产ETF流入较多。

四、 增强策略ETF业绩跟踪
上周共有13只增强策略ETF的周复权单位净值增长率和二级市场表现超过业绩比较基准。

• 表现最佳基金：银华中证2000增强策略ETF（超额收益率-32%）、工银瑞信基金旗下多只产品（如工银核心机遇A、工银灵动价值A等）。
• 细分指数表现：中银旗下多只增强ETF（沪深300、中证500、中证1000）在2024年至今超额收益率表现优异。
• 中银沪深300指数增强A上周超额收益率达630%；平安中证500指数增强A达104%；汇添富中证1000指数增强A达46%。

五、 基金发行与市场动态

• 工银瑞信基金多只主动权益基金本周表现优异，如工银国家战略主题、工银核心机遇A、工银产业升级A。
• 主动量化基金上周收益率中位数为-1.4%，2024年至今为-4.4%。
• 行业主题基金上周金融地产主题表现最好（中位数收益率333%），周期和金融地产2024年至今领先。
• 业绩最佳主动权益基金为景顺长城中国回报A。
• 最新一周有3只ETF申报。

六、 风险提示

1. 以上结果基于历史数据统计，模型在市场环境变化时存在失效风险。
2. 基金历史业绩不代表未来业绩。
3. ETF二级市场价格存在波动风险。